今週の暗号市場のいくつかの主要通貨のパフォーマンスは非常に興味深いものでした。Polkadot、Ethena、Solanaはすべて上昇しましたが、上昇率の数字だけを見ると表面的すぎます——数字の背後にあるストーリーは大きく異なります。

PolkadotとEthenaは今週ともに20%以上の上昇を記録しました。聞こえは同じですが、市場参加度は全く異なるレベルです。DOTの上昇は比較的堅実で、今週初めに急速に上昇しましたが、取引量は約1.47億ドル程度で、参加者は比較的集中しており、買い注文は堅実ですが活発ではありません。

ENAは違います。同じ上昇率でも、その取引量は2.07億ドルに達し、明らかにDOTを上回っています。これは何を反映しているのでしょうか？市場参加度が高く、買い手と売り手の合意がより強固であり、短期的な底値サポートもより堅固です。このような高い回転率の上昇は、持続性が高い傾向があります。なぜなら、一方的な押し上げではなく、価格と取引量がともに上昇しているからです。

供給側から見ると、両者の違いも明らかです。ENAの年次インフレ率は400%以上であり、トークンのリリース速度が速いため、価格をさらに上昇させるには絶え間ない需要が新たな供給を吸収し続ける必要があります。対してDOTの状況は全く逆で、インフレ率は安定しており、時にはマイナスになることもあります。これは長期的な供給圧力がはるかに少ないことを意味します。

現在、両通貨の流通量はすでに100%に達しており、短期的なロック解除のリスクは大きくありませんが、長期的には供給の動態が価格動向に影響を与える重要な要素となるでしょう。SOLは引き続きサポートラインで安定しており、準備を整えている様子です。