某プロジェクトのマーケットメーカーたちは「恐怖の瞬間」を経験しました。

事の発端は非常にシンプルです——Amber GroupとGSR Marketsというトップクラスのマーケットメーカーが、それぞれ平均100万枚のトークンの割当を受け、市場で流動性を活性化させる準備をしていました。ところが翌日、プロジェクトチームが大きな動きを発表：530万ドル相当のトークンを取引所に移動させるというものでした。このニュースは爆弾のように市場に炸裂し、恐怖感を一気に引き起こしました。BREVの価格は急落し、マーケットメーカーたちは対応に追われました。

しかし、物語は悲劇的な結末を迎えませんでした。好材料のニュースがすぐに追いかけ、市場のセンチメントは徐々に安定し、BREVも回復し、最終的には上昇に転じました。この反転は何を示しているのでしょうか？プロのマーケットメーカーのチームが関わるプロジェクトでは、流動性と価格の安定性が確保されるということです。これが取引所やプロジェクト側がマーケットメーカーとの協力を重視する理由でもあります——彼らは重要な局面で市場の期待を安定させ、大きな変動やパニックを防ぐことができるのです。

この事件を振り返ると、市場の教科書のようなケーススタディを得ることができます：情報の非対称性＋大規模な資金移動＝短期的なパニック、しかし良好な市場構造があれば迅速に解消できるということです。