最近市場の反発により多くの初心者が喜びに沸いているが、正直に言うと——今満期保有している人は嵐が来ていることに気付いていないかもしれない。

この業界で8年働いてきて、多くの人が表面上の繁栄の中でつまずくのを見てきた。本当のリスクは暗号通貨の内部ではなく、伝統的な金融が静かにゲームのルールを変えつつあることだ。

**重要なデータはこれだ：9兆ドル近い米国債が2026年に次々と満期を迎える。**この数字は、モルガン・スタンレーの最新の市場レポートからのもので、以前の予測よりも厳しい内容だ。

「米国債と仮想通貨の関係は？」と質問する人もいるだろう。これが初心者と経験者の違いだ。暗号市場は独立しているように見えるが、実際には世界の流動性に深く依存している。伝統的な金融が圧力を受けると、資金は高リスク資産から引き揚げられ、暗号通貨市場が最初に影響を受ける。

これらの債券は当時ほぼゼロ金利で発行されており、米国政府は「ただ借りているだけ」の状態だった。しかし今、債券が満期を迎え、再び新たに借りるにはより高い利息を支払わなければならない。例えるなら、かつて超低金利の住宅ローンを固定したが、満期になった今、市場の高金利で再融資しなければならず、毎月の支出が倍増するようなものだ。米国政府が直面しているのはまさにこのジレンマで、その規模は兆ドル級だ。

さらに厄介なのは、伝統的な大口買い手が撤退していることだ。中国、日本などの国々が連続して米国債の保有を減らしており、流動性が引き締まり、米国債の利回りが上昇している。米国債の利回りがより魅力的になると、資金は自然と暗号通貨などの高リスク資産から流出していく。この連鎖反応はすでに始まっている。

だからこそ、盲目的に高値追いをする前に、自分のリスク許容度をよく考えるべきだ。市場のリズムは変わっている。