オンチェーンの巨大クジラの送金を見て興奮し、すぐに追随したくなる？そんな考えに陥っていると、実は最も一般的な落とし穴に足を踏み入れていることになる。

去年の10月10日の相場は、まさに生きた教材だ。クジラと個人投資家の間の情報格差は、想像を絶するほど大きい。彼らが一つのポジションを移動させるのは、長期ポジションの調整かもしれないし、ヘッジ派生商品のポジションかもしれないし、あるいは意図的に「煙幕弾」を放って市場の感情を操るためかもしれない。あなたは追うか追わないか？大抵の場合、その巧妙に仕組まれたリズムに巻き込まれて搾取されてしまう。

では、クジラの動向を見る必要は全くないのか？そうではない。重要なのは、見る角度を正しく持つことだ。

第一に、取引所の資金の流れ全体を見ることだ。純流出は大口投資家が静かに資金を吸収していることを意味し、純流入は売りが近づいている可能性を示す。これは単一のクジラの動きよりも参考になるシグナルだ——それは市場全体の本当のリズムを反映しているものであり、特定のクジラが起こす波紋ではない。

第二に、時間的背景を見ることだ。最近の米連邦準備制度の政策動向はどうか？規制当局から新しい情報は出ているか？これらのマクロ的な要素は、オンチェーンデータよりもクジラがこのタイミングで行動を選んだ理由を説明するのに役立つ。背景を無視して特定のアドレスを追いかけるのは、ほとんど推測に過ぎない。

真の生き方は、実はとてもシンプルだ。自分の投資ルールを確立し、リスク管理の境界線を設定することだ。この資本のゲームに満ちた市場で、クジラがいつ反転するのを毎日見つめるよりも、自分の小さな船を安定して操縦することに集中すべきだ。長期的な利益を出している人たちは、ホットな話題を追いかけるのが最も得意なわけではなく、むしろ原則を堅守するのが最も上手い人たちだ。