金价突破史上最高値、多くの人が歓喜する一方で、冷静に見極める必要がある。歴史的な経験は、金の突如としての高騰は繁栄の兆候ではなく、深刻な経済問題の表面化の警告であることを示している。

目前、目の前にある「三つの爆弾」は真剣に受け止める価値がある。

**第一、債務圧力**。米国債は38.5兆ドルの大台を突破し、年間の利息支出だけでも財政に重い負担をかけている。この規模の債務がどれだけ維持できるかは疑問だ。

**第二、市場構造の不均衡**。S&P500指数の約三分の一のウェイトが7つの巨大テクノロジー企業に集中している。AIのストーリーに転換が起これば、この極度に集中した構造は瞬時に崩壊する可能性がある。

**第三、信頼の再構築**。世界の中央銀行は毎年1000トンのペースで大量に金を買い入れている——これはドルの信用に対する不信任の意思表示だ。各国はリスク分散のために金を購入しており、その背後には従来のシステムの安定性への懸念が反映されている。

金の狂騒的な高騰は、本質的に一つのシグナルだ：旧来のシステムが圧力を受けている。

**どうすればいい？**金の価格上昇に追随して全資産を投じるのではなく、資産配分を見直すことだ。本当のヘッジは、単一資産に賭けることではなく、検閲耐性、非中央集権、ルールの透明性を持つ資産クラスに事前に配置すること——これこそが暗号通貨がこの時代において新たに位置付けられる役割だ。

今、より面白い問題が浮上している：伝統的な避難資産が警報を鳴らす中、暗号通貨はどのような役割を果たすのか？伝統的な資金流出の避難港となるのか？それとも引き続き高い変動性を持つリスク資産として機能するのか？あるいは独自の市場論理を展開するのか？これはすべての参加者が深く考える価値がある。