#美联储利率政策 看到这周数字资产净流入8.64亿美元，连续三周保持温和流入，我的感受很复杂。

表面上看，美联储的"隐形QE"——那400亿美元的国债储备管理购买计划——确实释放了积极信号。但我想提醒大家，不要被流动性改善的表象冲昏头脑。降息后市场情绪与资金流向居然出现分化，这本身就在警示我们：政策转向温和≠风险消失。

我注意到ビットコインは今年の流入額が277億ドルで、去年同時期の410億ドルを大きく下回っています。これは何を意味する？つまり、好材料の政策支援があっても、市場の暗号資産への増加資金需要は依然として減少傾向にあることを示しています。イーサリアムは比較的堅調なパフォーマンスを見せていますが、これもまた私たちに教えてくれる——異なる資産は政策環境の中で大きく異なるパフォーマンスを示すということです。

重要なのは、私たちがすべきことは流入データを追いかけることではなく、

**第一に、自分のポジションを整理すること**。政策環境の改善は保有を拡大すべきことを意味しません。むしろ、現行の構成の中でどれだけが政策への賭けに基づいているのか、自問する必要があります。

**第二に、時間軸を長く持つこと**。2024年から現在までの流れの変化を見ると、真にタフな資産だけが周期の試練を乗り越えられる。短期的な8.64億ドルの流入だけではこれを変えられません。

**第三に、安全な範囲を守ること**。"隐形QE"は2026年4月まで続く可能性があります。この長い期間の中で、あなたの意思決定は常に理性的であり続けられるでしょうか？

私は常に信じています。堅実な資産配分は、底値を正確に捉えることではなく、政策変化の中で冷静さを保てるかどうかにかかっています。この政策環境の改善はチャンスであると同時に、試練でもあります。