#MacroWatchFedChairPick

ホリデーマーケット、FRB議長のワイルドカード、そしてそれが2025年の金利とビットコインに与える影響
ホリデートレードの流動性が薄れる中、市場は静かに一つの重要なワイルドカードに注目しています。それは、トランプ氏が次のFRB議長指名を発表するかどうか、ケビン・ハセット氏が現在有力候補と見なされている中でのことです。政治的な雑音のように聞こえるかもしれませんが、この決定は2025年の利下げ見通しを意味のあるものに見直し、ビットコインのような資産のリスクにも影響を与える可能性があります。
私の考え方はこうです。
なぜFRB議長が見出しよりも重要なのか
FRB議長は単に「金利を設定する」だけでなく、期待やコミュニケーションのスタイル、そして経済的痛みに対するFRBの許容度を形作ります。市場は今日の金利を取引しません。彼らは将来の政策方針を交換します。トップの交代が、単一の政策動向が起こる前にその道筋を変えることがあります。
ホリデーシーズンが厳しい状況では、期待値のわずかな変化でも過剰な価格反応を引き起こすことがあります。
タカ派とダクト派:まったく異なる2つの市場パス
もし次の議長がタカ派と見なされるなら:
タカ派の任命は、成長鈍化を伴ってもインフレ抑制が最優先事項であるという考えを強化する可能性が高い。それは市場を次の方向に押し上げるでしょう:
2025年の利下げの少ないか遅い価格
ターミナル金利をやや高く設定し直す
ドルを強め、金融環境を引き締める
ビットコインにとって、この環境は通常短期的にマイナスです。実質利回りの上昇は流動性の欲求を減少させ、ドルが強くなり金利が制限的なままになるとBTCは苦戦しがちです。このシナリオでは、ボラティリティが上昇し、下押し圧力は暗号特有のファンダメンタルズよりもマクロポジショニングによって左右されます。
次の議長がハト派と見なされた場合:
ハト派的なシグナルは、より柔軟性があり、成長リスクへの感受性、雇用の軟化、または金融の安定感を示唆します。市場はおそらく以下の通りになるでしょう:
2025年の利下げ見通しを先取りする
実質利回りの低下
財政状況の緩和
これは歴史的にビットコインを支持するものでした。金利の低下は流動性を高め、ドルを弱め、投資家を代替の価値ストアや高ベータ資産へと押し付けます。政策の不確実性が妥協に傾くと、BTCは好意的に反応する傾向があります。
ケビン・ハセットの居場所
ハセットがリードすれば、市場はレーベルよりも信頼性と一貫性に注目するでしょう。彼は一般的に極端というより現実的な人物と見なされており、驚きは少なく、より明確なシグナルが出る可能性がある。「中立的」な明確さでも、金利の不確実性を減らせば市場を動かすことができます。
時には安定性自体が強気なこともあります。
これがビットコインにとって特に意味することは何でしょうか
ビットコインは政治を取引するのではなく、流動性、実質利回り、期待値を取引します。
タカ派の価格付け→流動性の引き締め→短期的なBTCへの圧力
Dovishのリプライシング→流動性の改善→BTCの恩恵は不均衡に大きいです
しかし、短期的な反応と長期的な構造を区別することが重要です。タカ派のFRB議長がいると、ビットコインの長期的な主張は崩れません。上昇の余地を遅らせ、ボラティリティを増やします。ハト派的なものは養子縁組の物語を加速させますが、過密化や影響力を招くこともあります。
私のアドバイスと教訓
これは感情的なポジショニングの時ではなく、規律の時です。

見出しを交換しないでください;金利、利回り、ドルの反応に注目してください

ホリデーシーズンの流動性が薄いため、過剰な動きが予想されます

長期有罪判決と短期執行を区別すること

ボラティリティが急増すると仮定したサイズポジション

ビットコイン保有者にとって重要なのは指名を予測することではなく、期待値の再評価に応じて柔軟に対応できることです。BTCはこれまでのすべてのFRB政権を乗り越えてきました。最も重要なのは、移行期間を乗り越えられるかどうかです。
要するに：
FRB議長の発表は2025年の利下げ期待を急速に変える可能性があり、ビットコインは流動性チャネルを通じて反応するでしょう。短期的な混乱はどちらにせよ起こり得ますが、長期的な価値はリスクを管理し、忍耐強く、不確実な状況で確実性を扱わない人々によって築かれます。
これらは私の考えと洞察であり、予測ではなく、今のリスクとリターンをどう捉えているかに過ぎません。