クリスマス後の最初の週、市場は回復基調を見せ始めている。米国株式市場の三大指数は小幅に下落し、ナスダックはわずか0.09%の下落にとどまった。大型テクノロジー株は銘柄ごとに動きが分かれており、英偉達は1.02%上昇、テスラは2.10%調整した。貴金属市場では動きが大きく、現物の白銀がリードし、全体的に堅調な動きとなっている。噂によると、トランプ氏は今週次期米連邦準備制度理事会（FRB）議長の候補者を発表する可能性があり、これは市場にとって重要な変数となる。

株式市場は反発の構造がまだ続いており、ペースは緩やかだ。先週金曜日の急落は洗いざらいの動きのように見えたが、性質上売り信号とは言えず、今週月曜日も陽線が続く可能性は高い。ただし、今週は木曜日と金曜日が祝日で取引日が3日しかなく、今日の北向き資金の流入が市場に波乱をもたらす可能性もある。上昇幅があまりに大きくなるとポジションを減らす必要があるだろう。明日は祝日前の現金化の日であり、売り圧力が集中しやすいためだ。ただし、動きが安定していれば引き続き参加可能だ。

政策面の情報も豊富だ。全国財政工作会議が12月27日から28日にかけて北京で開催され、重点はより積極的な財政政策の「コンビネーション・パンチ」を打ち出し、支出の強化と関連政策の拡大を進め、消費潜力を刺激することにある。工信部は人型ロボットと具身知能の標準化技術委員会を設立し、この動きは明確だ——人型ロボット産業の標準化と体系化が進む。関連企業も活発に動いており、優必選は鋒龍股份や天奇股份を牽引し、宇樹科技は首開股份の背後に、智元ロボットは上纬新材に対応し、小鵬汽車は方正電機と連動している。

新エネルギー分野では、発展改革委員会が重点を置いている。新エネルギー車、リチウム電池、太陽光発電の「新三宝」産業は、競争秩序の規範化とイノベーション駆動が重要だ。第十四五期間中に「内巻き」競争を総合的に整備し、業界の集中度を高め、世界的な技術リーダーの地位を築くことを目指す。

もう一つ注目すべき動きは、商業ロケット企業が科創板の第五套上場基準を適用できるようになったことだ。これは、安定した収益をまだ確立していない優良ロケット企業にとって大きな追い風となる。蓝箭航天は鲁信创投や金风科技の支援を受けており、天兵科技は中国衛星、航天機電、海翔薬業と連携している。星河动力や星际荣耀などもそれぞれ資本エコシステムを持っている。

最後に、半導体分野の黒馬——字节が国产計算能力を調達している点だ。メディア報道によると、字节は2026年に華為から昇腾チップの注文が400億元を超える可能性があり、2025年のこの数字はほぼゼロだった。最初のチップは間もなく納品され、規模は百億元級に達し、国内計算能力の発展におけるマイルストーンとなるだろう。華為のチップ産業チェーンには、川润股份、华丰科技、泰嘉股份、华胜天成なども含まれている。