#稳定币 看到ハサカスタンのこの一手、頭の中に過去十年以上にわたって見てきたいくつかの重要な瞬間が浮かび上がった。

2015年当時、各国の中央銀行はまだビットコインを様子見しており、その態度は曖昧だった。2020年以降、状況は一変した。ステーブルコインが本格的な戦場となった——これは技術の問題ではなく、主権の問題だ。USDC、USDTの登場によりドルの触手がブロックチェーン上に伸び、各国は落ち着かなくなった。

ハサカスタンの今回の動きは注目に値する。彼らは単にステーブルコインを発行するだけでなく、システム全体の構築を進めている：経済特区、開発者育成、国家資産の備蓄、さらには専用都市まで。この論理は非常に明快だ——Solanaの高効率なインフラを用いて、国家の金融システムをブロックチェーンに移行させる。ケンゴ（坚戈）ステーブルコインは表面上のものであり、深層ではSWIFTに依存せず、ドルの直接的な支配を受けない金融チャネルを構築しようとしている。

振り返れば、2022年のLuna崩壊やFTXの破綻の時期に、私たちは無担保ステーブルコインのリスクをはっきりと理解した。今や各国が手を出しているステーブルコインの背後には実資産の裏付けと国家信用の保証があり、これはまったく異なるゲームルールだ。

問題は、この道はどこまで続くのかだ。歴史は教えてくれる、技術が優れているからといって実行力があるわけではない。しかし、もし本当に実現すれば、これは暗号金融の格局を再編する一大動きとなる——もはやドル一強ではなく、主権通貨がブロックチェーン上で正面から対抗し合う時代だ。今後数年、この実験がどこまで進むのか、引き続き注視すべきだ。