#美联储货币政策 FRBの利下げに対する市場の反応は注目に値します。 25ベーシスベーシスポイントの利下げは予想通りでしたが、重要なのは先行ガイダンスであり、来年は利下げが一度だけ計画されており、市場の楽観的な期待を直接的に押さえつけました。

オンチェーンデータから判断すると、機関投資家の傾向は比較的安定しています。 12月1日以降、10,000〜10,000BTCのスマートウォレットは約42,565の純増加を積み重ねており、大口資金が依然として静かに運用されていることを示しています。 しかし、この回復力は小売保有の継続的な減少によって相殺されており、供給圧力は依然として続いています。

問題はマクロ経済環境の不確実性にあります。FRBは成長期待を引き上げインフレ期待を下げた一方で、その後の緩和の閾値を上げました。 この「鷹と鳩の混合」シグナルはリスク資産に新たな変数を注入しており、伝統的なクリスマスマーケットを生み出すには不十分です。

オプション市場の視点から見ると、12月末にはポジションの50%以上が積み重なり、BTCの最大の課題は10万整数の大台にあり、IVは月を通じて下落傾向を示し、市場のボラティリティ期待は縮小していました。 年末には流動性の枯渇と納品圧力が重なり合い、緩やかな下落が依然として主流の予想となっています。

結論として、ホエールウォレットや資本フローの変化を追跡し続け、マクロ不確実性が落ち着くまでは積極的な操作よりも観察に適しています。