市場には独特のリズムがある—熱狂の期間の後に厳しい調整が続き、予期せぬ復活が訪れる。今日の市場の広がりは、過去を彷彿とさせる警告の物語を語っている。現在、S&P 500構成銘柄のわずか39.1%が50日移動平均線を上回って取引されている一方で、ナスダックの状況はさらに深刻で、17.5%に過ぎない。これは、ドットコム時代の強さと対照的であり、その時は広範な強気のセンチメントがほぼすべての銘柄を押し上げていた。20年前、テクノロジーセクターは投機的な熱狂を経験し、企業は経済現実から乖離した天文学的な評価を獲得した。その後に待ち受けていたのは避けられないもので、多年にわたる血の海—多くの市場参加者を永久に排除する血のバットだった。しかし、物語は興味深い展開を見せている。その昔の時代から生き残った少数の企業—誇大広告の下に真のビジネスモデルを示した企業—は、回復しただけでなく、新たな最高値を更新している。これらの企業は適応し、革新し、複数の景気循環を乗り越えてきた。彼らはドットコム崩壊を単に生き延びただけでなく、安定した収益成長と株主リターンを生み出す業界の巨人へと成長した。## シカゴ拠点の先駆者：Motorola Solutions Inc. (MSI)これらのテック時代のベテランの中で、シカゴに本拠を置く通信インフラ企業、Motorola Solutions（MSI）が際立っている。MSIは政府および企業向けのセグメントで活動し、無線システム、映像セキュリティプラットフォーム、先進的なデータキャプチャ技術を世界中のクライアントに提供している。シカゴを拠点とする同社の経営陣は、コア事業の勢いが今後も続くことに楽観的だ。MSIの実績の際立った点は、驚異的な一貫性にある。連続7年間、四半期ごとの利益予想を上回り続けている。最新の四半期は+12.89%のサプライズをもたらし、11月にEPSは2.19ドルと報告された。株価は年率53.6%の上昇を見せ、最小の乱高下であっても、機関投資家の信頼を示している—主要指数が変動する中でも、MSIは連続して史上最高値を更新している。コンセンサス予想は2021年のEPSを9.04ドルと見込み、前年比17.56%の拡大を示している。MSIが全体の市場の広がりが弱まる中で上昇トレンドを維持できていることは、真の基礎的な強さを示している。シカゴ拠点の通信企業は2月3日に決算を発表し、期待を上回るパターンを継続している。## Qualcomm Inc. (QCOM): 5Gの勢いと予想の加速Qualcommはもう一つの復活物語を体現している。サンディエゴの半導体およびライセンス大手は、無線技術の革新を通じて50年の遺産を維持してきた。QCOMのビジネスモデルは、エンジニアリング、半導体設計 (QCT)、IPライセンス (QTL)を含み、多様な収益源と競争優位性を提供している。現在の成長ストーリーは、5Gの普及とクラウドインフラ需要の加速に焦点を当てている。QCOMは28四半期連続で利益サプライズを達成し、平均+11.23%の上回りを記録している。最近では、11月のEPSが2.24ドルと報告され、コンセンサスを+8.74%上回った。投資家を興奮させるのは、予想修正の軌跡だ。アナリストは過去60日間で2021年の利益予想を+14.04%、2022年の予想を+17.62%引き上げており、将来のキャッシュ生成の見通しが改善していることを示している。コンセンサスの2021年EPS目標は10.48ドルに達し、年率22.72%の成長を示している。Zacksの利益サプライズ予測モデル (ポジティブな予想修正とファンダメンタルな勢い指標を組み合わせた)を適用すると、QCOMの+0.87% ESPと市場ポジションは、70%以上の確率で上方サプライズが続くことを示唆している。同社は2月2日に四半期決算を発表した。## Clearfield Inc. (CLFD): ファイバー光ファイバーダークホースおそらく3社の中で最も劇的なパフォーマーは、ミネアポリスを拠点とする光ファイバーインフラの専門企業、Clearfieldだ。CLFDは、フィールドスマート（FieldSmart）光ファイバ管理プラットフォームを製造・販売しており、通信網構築の重要な基盤技術を提供している。同社は年間何百万もの光ファイバーポートを展開し、ブロードバンド拡大の中心に位置している。CLFDの指標は驚異的だ。株価は1年でほぼ200%上昇し、広範な市場の軟化の中で新たな史上最高値を更新した—これは真の競争優位性の証だ。同社は6四半期連続で利益予想を上回り、平均+50.77%のサプライズ率を記録している。11月に報告されたEPSは0.53ドルで、予想を+29.27%上回った。利益予想の修正は、運営の改善を示す説得力のある物語だ。アナリストは過去60日間で2021年のEPS予想を+8.82%引き上げている。現在の年間コンセンサスEPSは1.85ドルで、前年と比べて25.85%の成長を示している。CLFDは1月27日に四半期決算を発表し、好調なサプライズのペースを維持している。## 市場への示唆：広がり、選択性、長期的思考今日の弱い広がりと、これら3社の卓越したパフォーマンスとの対比は、市場の重要な真実を浮き彫りにしている：選択的な局面では、ファンダメンタルの質が複利的に働く。投機的なドットコムバブルとは異なり—そこでは広がりと評価の拡大がリターンを牽引した—今日の勝者は価格設定力、利益成長、一貫した実行力を示している。ナスダック総合指数の歴史的パターンは、大型株指数に対して長期間にわたりパフォーマンスが乏しい時期は稀にしか続かないことを示している。現在の広がり指標は警戒を促すが、歴史はこのような環境が最終的には新たな質の高いフランチャイズの台頭をもたらすことを示唆している。上記の3社—うち2社はZacksの#2買い推奨を持つ—は、複数の景気局面を乗り越えることができる企業の典型例だ。投資には、耐えられる景気循環の下落と、構造的な陳腐化を見極めることが求められる。テクノロジーバブルはこれらのカテゴリーを時間をかけて区別したが、今日の市場はすでに選択的なアウトパフォーマンスを通じてその区別を行っている。利益の勢いがあり、ビジネスモデルが堅牢で、景気循環を通じて株主に報いる能力を示す企業を見極めることが、投資家の最重要課題だ。これらの3つの株は、その考えを実証している。
灰から頂点へ：2 10年以上の記録を破る3つのテックサバイバー
市場には独特のリズムがある—熱狂の期間の後に厳しい調整が続き、予期せぬ復活が訪れる。今日の市場の広がりは、過去を彷彿とさせる警告の物語を語っている。現在、S&P 500構成銘柄のわずか39.1%が50日移動平均線を上回って取引されている一方で、ナスダックの状況はさらに深刻で、17.5%に過ぎない。これは、ドットコム時代の強さと対照的であり、その時は広範な強気のセンチメントがほぼすべての銘柄を押し上げていた。20年前、テクノロジーセクターは投機的な熱狂を経験し、企業は経済現実から乖離した天文学的な評価を獲得した。その後に待ち受けていたのは避けられないもので、多年にわたる血の海—多くの市場参加者を永久に排除する血のバットだった。
しかし、物語は興味深い展開を見せている。その昔の時代から生き残った少数の企業—誇大広告の下に真のビジネスモデルを示した企業—は、回復しただけでなく、新たな最高値を更新している。これらの企業は適応し、革新し、複数の景気循環を乗り越えてきた。彼らはドットコム崩壊を単に生き延びただけでなく、安定した収益成長と株主リターンを生み出す業界の巨人へと成長した。
シカゴ拠点の先駆者：Motorola Solutions Inc. (MSI)
これらのテック時代のベテランの中で、シカゴに本拠を置く通信インフラ企業、Motorola Solutions（MSI）が際立っている。MSIは政府および企業向けのセグメントで活動し、無線システム、映像セキュリティプラットフォーム、先進的なデータキャプチャ技術を世界中のクライアントに提供している。シカゴを拠点とする同社の経営陣は、コア事業の勢いが今後も続くことに楽観的だ。
MSIの実績の際立った点は、驚異的な一貫性にある。連続7年間、四半期ごとの利益予想を上回り続けている。最新の四半期は+12.89%のサプライズをもたらし、11月にEPSは2.19ドルと報告された。株価は年率53.6%の上昇を見せ、最小の乱高下であっても、機関投資家の信頼を示している—主要指数が変動する中でも、MSIは連続して史上最高値を更新している。
コンセンサス予想は2021年のEPSを9.04ドルと見込み、前年比17.56%の拡大を示している。MSIが全体の市場の広がりが弱まる中で上昇トレンドを維持できていることは、真の基礎的な強さを示している。シカゴ拠点の通信企業は2月3日に決算を発表し、期待を上回るパターンを継続している。
Qualcomm Inc. (QCOM): 5Gの勢いと予想の加速
Qualcommはもう一つの復活物語を体現している。サンディエゴの半導体およびライセンス大手は、無線技術の革新を通じて50年の遺産を維持してきた。QCOMのビジネスモデルは、エンジニアリング、半導体設計 (QCT)、IPライセンス (QTL)を含み、多様な収益源と競争優位性を提供している。
現在の成長ストーリーは、5Gの普及とクラウドインフラ需要の加速に焦点を当てている。QCOMは28四半期連続で利益サプライズを達成し、平均+11.23%の上回りを記録している。最近では、11月のEPSが2.24ドルと報告され、コンセンサスを+8.74%上回った。
投資家を興奮させるのは、予想修正の軌跡だ。アナリストは過去60日間で2021年の利益予想を+14.04%、2022年の予想を+17.62%引き上げており、将来のキャッシュ生成の見通しが改善していることを示している。コンセンサスの2021年EPS目標は10.48ドルに達し、年率22.72%の成長を示している。Zacksの利益サプライズ予測モデル (ポジティブな予想修正とファンダメンタルな勢い指標を組み合わせた)を適用すると、QCOMの+0.87% ESPと市場ポジションは、70%以上の確率で上方サプライズが続くことを示唆している。同社は2月2日に四半期決算を発表した。
Clearfield Inc. (CLFD): ファイバー光ファイバーダークホース
おそらく3社の中で最も劇的なパフォーマーは、ミネアポリスを拠点とする光ファイバーインフラの専門企業、Clearfieldだ。CLFDは、フィールドスマート（FieldSmart）光ファイバ管理プラットフォームを製造・販売しており、通信網構築の重要な基盤技術を提供している。同社は年間何百万もの光ファイバーポートを展開し、ブロードバンド拡大の中心に位置している。
CLFDの指標は驚異的だ。株価は1年でほぼ200%上昇し、広範な市場の軟化の中で新たな史上最高値を更新した—これは真の競争優位性の証だ。同社は6四半期連続で利益予想を上回り、平均+50.77%のサプライズ率を記録している。11月に報告されたEPSは0.53ドルで、予想を+29.27%上回った。
利益予想の修正は、運営の改善を示す説得力のある物語だ。アナリストは過去60日間で2021年のEPS予想を+8.82%引き上げている。現在の年間コンセンサスEPSは1.85ドルで、前年と比べて25.85%の成長を示している。CLFDは1月27日に四半期決算を発表し、好調なサプライズのペースを維持している。
市場への示唆：広がり、選択性、長期的思考
今日の弱い広がりと、これら3社の卓越したパフォーマンスとの対比は、市場の重要な真実を浮き彫りにしている：選択的な局面では、ファンダメンタルの質が複利的に働く。投機的なドットコムバブルとは異なり—そこでは広がりと評価の拡大がリターンを牽引した—今日の勝者は価格設定力、利益成長、一貫した実行力を示している。
ナスダック総合指数の歴史的パターンは、大型株指数に対して長期間にわたりパフォーマンスが乏しい時期は稀にしか続かないことを示している。現在の広がり指標は警戒を促すが、歴史はこのような環境が最終的には新たな質の高いフランチャイズの台頭をもたらすことを示唆している。上記の3社—うち2社はZacksの#2買い推奨を持つ—は、複数の景気局面を乗り越えることができる企業の典型例だ。
投資には、耐えられる景気循環の下落と、構造的な陳腐化を見極めることが求められる。テクノロジーバブルはこれらのカテゴリーを時間をかけて区別したが、今日の市場はすでに選択的なアウトパフォーマンスを通じてその区別を行っている。利益の勢いがあり、ビジネスモデルが堅牢で、景気循環を通じて株主に報いる能力を示す企業を見極めることが、投資家の最重要課題だ。これらの3つの株は、その考えを実証している。