アメリカは、多くの政治家が直視したくない不快な真実に直面しています。1960年代以降、高齢者への支出は理解を超えるほど急増しています。現在、すべての税収のほぼ40%が高齢者福祉に流れており、これは始まりに過ぎません。25年先には、その数字は70%に膨れ上がるでしょう。衝撃的ですか？本当に夜眠れなくなるべきことは何か？それは、米国が現在、社会保障と給付金に対して子供向けプログラムの600%もの支出をしているという事実です。
数字は驚くべきものです。現在の米国の債務は$31 兆ドルに達していますが、これは表面上の数字に過ぎません。未払いの負債—すでに約束されたがまだ支払われていない義務—を考慮に入れると、実際の数字は$200 兆ドルを超えます。これは理論上の話ではなく、アメリカがすでに支払うことを約束した請求書なのです。
出生率は、政治家が無視したい物語を語っています。1957年、米国の出生率は1人の女性あたり3.7人でピークに達しました。2020年までに、それは1.64に崩壊しました。一方、高齢者は以前の世代よりも著しく長生きしています。その結果、利益を受け取る人の方が税金を通じて貢献する人よりもはるかに多い逆ピラミッド型になっています。
私たちは遠い転換点にいるのではなく、すでに坂を下り始めています。議会予算局によると、医療費、社会保障、債務の利子は現在、すべての税収の68%を消費しています。2040年までには、この3つだけで税収の100%を占めることになり、2052年には117%を超える見込みです—つまり、その他のすべての支出（(防衛、インフラ、教育)）は借金で賄われることになります。
著名な投資家スタンリー・ドゥクレルミラーは、最近、財政学者たちが警告してきたことを明確に述べました：政府は不可能な選択を迫られていると。現在の支出水準を無期限に維持するには、政策立案者は税金を40%引き上げるか、支出を30%削減する必要があります。これは一時的な話ではなく、永久的なものです。
この財政ギャップはGDPの7.7%に相当します。これを比較すると、フランスの財政ギャップはわずか2.4%です。彼らはしばしば肥大化した福祉国家と批判されますが、その構造的な不均衡はアメリカの3分の1未満です。マクロン大統領も緊急性を認識し、退職年齢を62歳から64歳に引き上げました。ワシントンでは？沈黙です。
ドゥクレルミラーが示したタイミングは、経済機関を通じて流れる次なる大恐慌の予測と奇妙に一致しています。彼の実績は語るに十分です：30%以上の複利年率リターンを30年以上にわたり記録しています。
最新のCPIデータは、4月の月次インフレ率が0.4%で、年率は4.9%に低下—2年ぶりの最低水準を示しました。エネルギー関連では、デフレ圧力が高まっています。ただし、燃料生産の供給制約により、需要が弱まると、後半にはインフレが再燃する可能性もあります。
金属市場では、注意に値する興味深い動きが起きています。
金は調整局面に入りつつあります。価格の動きは、今後数週間で横ばいからやや下落する傾向を示しており、次のサイクルの安値は6月14日の連邦準備制度理事会の会合と重なる可能性があります。
銀はより興味深い展開を見せています。銀は4.81%下落し、50日移動平均線のわずか上に落ち着いています。$24 レベル付近のサポートは維持されていますが、ここで興味深いのは、コメックスの登録済み銀在庫が3,000万オンスを下回ったことです。取引されているペーパー契約は、実物の銀の26倍にのぼります。この構造的な不均衡は、爆発的な状況を生み出す可能性があり、トレーダーはこれをショートスクイーズと呼びます。
プラチナも同様のダイナミクスに直面しています。1997年以来、26年間でわずか880,500オンスのプラチナ・イーグルが鋳造されています。比較のために、2021年だけで110万以上の金のイーグルが鋳造されました。供給は逼迫しており、次のスクイーズイベントの舞台は整いつつあります。
政府が持続不可能な財政軌道に直面したとき、歴史は限られた手法しか提供しません。通貨の価値下落が最も政治的抵抗の少ない道として浮上します。この現実が一般投資家に明らかになるにつれ、ハード資産への需要は劇的に高まるでしょう。
商品、特に銀とプラチナの不足は、投機ではなく、現在の供給と需要のダイナミクスと金融政策の絶望的な状況が衝突した結果の数学的な帰結です。ドゥクレルミラーが予測し、構造分析によって裏付けられた次なる大恐慌は、アメリカが現在持ち合わせていない政治的勇気を必要とする政策調整では防げません。
今、実資産にポジションを取る投資家は、単に富を守るだけでなく、決算の時に繁栄する可能性も高いのです。
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次なる大恐慌に備える：2030年は崩壊点か？
誰も話したくない人口動態のタイムボム
アメリカは、多くの政治家が直視したくない不快な真実に直面しています。1960年代以降、高齢者への支出は理解を超えるほど急増しています。現在、すべての税収のほぼ40%が高齢者福祉に流れており、これは始まりに過ぎません。25年先には、その数字は70%に膨れ上がるでしょう。衝撃的ですか？本当に夜眠れなくなるべきことは何か？それは、米国が現在、社会保障と給付金に対して子供向けプログラムの600%もの支出をしているという事実です。
数字は驚くべきものです。現在の米国の債務は$31 兆ドルに達していますが、これは表面上の数字に過ぎません。未払いの負債—すでに約束されたがまだ支払われていない義務—を考慮に入れると、実際の数字は$200 兆ドルを超えます。これは理論上の話ではなく、アメリカがすでに支払うことを約束した請求書なのです。
なぜ人口動態がこれを避けられないのか
出生率は、政治家が無視したい物語を語っています。1957年、米国の出生率は1人の女性あたり3.7人でピークに達しました。2020年までに、それは1.64に崩壊しました。一方、高齢者は以前の世代よりも著しく長生きしています。その結果、利益を受け取る人の方が税金を通じて貢献する人よりもはるかに多い逆ピラミッド型になっています。
私たちは遠い転換点にいるのではなく、すでに坂を下り始めています。議会予算局によると、医療費、社会保障、債務の利子は現在、すべての税収の68%を消費しています。2040年までには、この3つだけで税収の100%を占めることになり、2052年には117%を超える見込みです—つまり、その他のすべての支出（(防衛、インフラ、教育)）は借金で賄われることになります。
無視できない数学的事実
著名な投資家スタンリー・ドゥクレルミラーは、最近、財政学者たちが警告してきたことを明確に述べました：政府は不可能な選択を迫られていると。現在の支出水準を無期限に維持するには、政策立案者は税金を40%引き上げるか、支出を30%削減する必要があります。これは一時的な話ではなく、永久的なものです。
この財政ギャップはGDPの7.7%に相当します。これを比較すると、フランスの財政ギャップはわずか2.4%です。彼らはしばしば肥大化した福祉国家と批判されますが、その構造的な不均衡はアメリカの3分の1未満です。マクロン大統領も緊急性を認識し、退職年齢を62歳から64歳に引き上げました。ワシントンでは？沈黙です。
ドゥクレルミラーが示したタイミングは、経済機関を通じて流れる次なる大恐慌の予測と奇妙に一致しています。彼の実績は語るに十分です：30%以上の複利年率リターンを30年以上にわたり記録しています。
市場は混合シグナルを送る—今のところ
最新のCPIデータは、4月の月次インフレ率が0.4%で、年率は4.9%に低下—2年ぶりの最低水準を示しました。エネルギー関連では、デフレ圧力が高まっています。ただし、燃料生産の供給制約により、需要が弱まると、後半にはインフレが再燃する可能性もあります。
貴金属：炭鉱のカナリア
金属市場では、注意に値する興味深い動きが起きています。
金は調整局面に入りつつあります。価格の動きは、今後数週間で横ばいからやや下落する傾向を示しており、次のサイクルの安値は6月14日の連邦準備制度理事会の会合と重なる可能性があります。
銀はより興味深い展開を見せています。銀は4.81%下落し、50日移動平均線のわずか上に落ち着いています。$24 レベル付近のサポートは維持されていますが、ここで興味深いのは、コメックスの登録済み銀在庫が3,000万オンスを下回ったことです。取引されているペーパー契約は、実物の銀の26倍にのぼります。この構造的な不均衡は、爆発的な状況を生み出す可能性があり、トレーダーはこれをショートスクイーズと呼びます。
プラチナも同様のダイナミクスに直面しています。1997年以来、26年間でわずか880,500オンスのプラチナ・イーグルが鋳造されています。比較のために、2021年だけで110万以上の金のイーグルが鋳造されました。供給は逼迫しており、次のスクイーズイベントの舞台は整いつつあります。
避けられない結果
政府が持続不可能な財政軌道に直面したとき、歴史は限られた手法しか提供しません。通貨の価値下落が最も政治的抵抗の少ない道として浮上します。この現実が一般投資家に明らかになるにつれ、ハード資産への需要は劇的に高まるでしょう。
商品、特に銀とプラチナの不足は、投機ではなく、現在の供給と需要のダイナミクスと金融政策の絶望的な状況が衝突した結果の数学的な帰結です。ドゥクレルミラーが予測し、構造分析によって裏付けられた次なる大恐慌は、アメリカが現在持ち合わせていない政治的勇気を必要とする政策調整では防げません。
今、実資産にポジションを取る投資家は、単に富を守るだけでなく、決算の時に繁栄する可能性も高いのです。