10年間の利益：金価格の10年間の上昇が株式に比べてどのように積み重なるか

数字が語る興味深いストーリー

さあ、本題に入りましょう。10年前、金の価格は1オンスあたり約1,158.86ドルでした。そこから今日までに約2,744.67ドルに上昇しています。これは10年間で136％の上昇で、平均年利は13.6％に相当します。

現実を見てみましょう：もし当時1,000ドルを金に投資していたら、今は約2,360ドルになっているはずです。悪くないですね。でも、株式ポートフォリオをすぐに売却しようと考える前に、こちらも考慮してください—同じ期間にS&P 500は174.05％上昇し、平均年利は17.41％でした。金の実体的な魅力を考慮しても、株式の方が依然として優れています。

金の実績がこんなに乱れている理由

金の特徴は、従来の資産のように振る舞わないことです。株や不動産のように実際のキャッシュフローや収益を生み出すわけではなく、ただ存在しているだけです。価値の保存手段であり、何も生み出しません。経済が順調なときは、その違いはほとんど気になりませんが、危機が訪れると、突然誰もがそれを欲しがります。

例として1970年代を見てみましょう。1971年にニクソン大統領がドルと金本位制を切り離した後、価格は急騰し、平均年利は40.2％に達しました。ただし、その後の展開は長続きしませんでした。1980年以降2023年まで、金の平均年利はわずか4.4％です。1990年代は？ほとんどの年で金は損失を出しました。これがボラティリティの問題です。過去10年間の金価格の動きは不規則で、センチメントや地政学的なノイズに左右され、ファンダメンタルズに基づいていません。

投資家が実際に金を買うタイミング

ここで金の真価が発揮されます：混乱のときです。

2020年、COVIDの影響で市場が暴落したとき、金は24.43％上昇しました。なぜ？他のすべてがリスクに見えるとき、投資家は何千年も価値を保ち続けてきたものに群がるからです。これは保険の役割であり、成長のための投資ではありません。

同じ理屈がインフレのスパイラルにも当てはまります。通貨が価格上昇によって価値を失うとき、ハードアセットが輝きます。2023年にはインフレ懸念が市場を支配し、金は13.08％上昇しました。アナリストは2025年にさらに10％の上昇を予測しており、価格は3,000ドルに近づく可能性もあります。

ポートフォリオにおける金の実用的な役割

正直に言えば、金があなたの株式リターンを上回ることは期待しないでください。それが金の役割ではありません。金の価値は、株式との相関性の低さにあります。金融市場が崩壊するとき、金はしばしば上昇します—投資家が求める逆相関関係です。

これはヘッジとして考えるべきものであり、資産形成のエンジンではありません。金は配当や賃貸収入を生みませんが、他のすべてが崩壊したときに価値を保持します。だからこそ、賢い投資家は一定の割合を金に割り当てています。過去10年間の金価格の上昇は、それが正当なポートフォリオ防衛手段であることを証明しています。たとえ全体のリターンが従来の株式に遅れをとっていても。

では、金は良い投資か？それは最大リターンを追求するか、最大の安心感を求めるか次第です。