ソース：CryptoNewsNet オリジナルタイトル：2025年の市場ストレスの主要な要因が減少する可能性 オリジナルリンク：

市場回復とデレバレッジの傾向を理解する

暗号市場は、10月の暴落から完全に回復していません。この暴落は広範な損失と大規模な清算を引き起こしました。

金利引き下げ、流動性注入、米ドル指数の下落(DXY)などのポジティブな要因にもかかわらず、ビットコインやより広範な市場には強気の上昇が見られず、市場参加者の間で懸念が高まっています。しかし、新しいデータは、市場の下落の背後にある主要な要因の一つである過剰なレバレッジが減少している可能性を示唆しています。

暗号市場の弱さの本質を理解する

10月の市場暴落は、暗号通貨史上最大の清算をもたらしました。10億ドルを超えるレバレッジポジションが消滅しました。

この出来事は重要な地政学的発表によって引き起こされましたが、その後の下落の継続は、より深い脆弱性を明らかにしました。

11月を通じて追加の清算波が続きました。その月には10億ドルを超える清算が複数回発生しました。

これらの市場の下落は、通常のきっかけから乖離していたため目立ちました。ビットコインの価値は、暗号採用の優先事項に関するポジティブな発表にもかかわらず、引き続き下落しました。

最初の圧力は機関投資家の資金流出から生じました。適度なレバレッジの市場では、そのような資金流出は、買い手と売り手の一時的な不均衡を反映したコントロールされた調整にとどまった可能性があります。

「問題はこれらの資金流出の中で過剰なレバレッジレベルにあります…過剰なレバレッジは、ひどく敏感な市場を生み出しています。」

この清算を伴う売りは連鎖反応を引き起こしました。強制売却の各波は価格を押し下げ、更なる清算を誘発し、市場の下落を加速させました。その結果、急激で迅速な下落となりました。

レバレッジ削減と市場リセットの証拠

市場構造は、暴落以降大きく変化しています。ビットコインのオープンインタレスト（OI）は急激に減少しています。

ビットコインのOIの減少は、トレーダーが先物や永久ポジションを閉じていることを示しており、未決済デリバティブ契約の総価値を減少させています。実質的には、レバレッジが市場から排除されつつあります。

8月から11月にかけて、ビットコインは歴史上最も多くのレバレッジ取引を記録し、1日で最大8,000万取引を19の取引所で行いました。この活動は減少しており、7日間の平均は現在1,300万取引です。

「10月の大規模な清算イベント後、市場はBTCとレバレッジ自体に対してはるかに慎重になりました。」

ビットコインは明らかなデレバレッジの兆候を示していますが、イーサリアムはより微妙な状況です。ETHは2025年にほぼ5000万取引のピークを迎えました。さらに、最近の活動はより強く、7日間の平均は1750万です。

これは、トレーダーがレバレッジをかけたビットコイン取引からより多く離れていることを示唆しています。アルトコインに関しては、「過剰なレバレッジが取り除かれている」状況であり、これは良い兆候です。

したがって、市場は依然として脆弱ですが、レバレッジの削減は、主要な構造的リスクの一つが弱まっていることを示しています。この傾向が続けば、将来の回復のためのより安定した基盤を築く可能性があります。