市場のゲームルールが書き換えられつつある。このラウンドの相場の主役は、個人投資家からウォール街の機関資本へと移行している。

**巨大なクジラが静かに底値買いをしている**

データによると、謎のアドレスが短期間で4.6万ETHを継続的に吸収し、現在は約58万枚のコインを保有している。含み損が2億ドル近くに達しているにもかかわらず、これらの大口投資家は動じることなく追加買いを続けている。BitMine関連のアドレスも手を休めず、3.8万枚以上を連続購入している。さらに面白いのは、資産運用会社Fasanara Capitalの操作フローがすでに確立されていることだ——買い入れ後すぐに担保に入れ、借入を行い、再び買い増す。これは戦略というよりも、まさにコインを奪い合う争奪戦だ。

**本当の転換点がやってきた**

4兆ドル規模の資産を管理するJPモルガン・チェースは、すでにそのトークン化されたマネーマーケットファンドをイーサリアムネットワークに移行させた。この動きは何を意味するのか？

まず、ウォール街の最もコアなキャッシュ商品がブロックチェーンを使って再構築され始めている。次に、イーサリアムは伝統的な金融システムからの最終的なバックアップを得ており、新世代の資産発行層として広く認識されている。さらに、24時間リアルタイムの清算や全過程のオンチェーン追跡可能性といった特徴が、従来の金融の運用方法を覆しつつある。

**格局はすでに変わった**

個人投資家はまだK線がどこまで上がるかを研究しているが、機関投資家はすでに共通認識を持っている：買い、担保に入れ、利息を得て、さらに買い増す。ETHの戦場はもはや「値上がりするかどうか」という問題ではなく、「次世代の金融インフラを誰が定義するか」というより大きな物語になっている。