今日、ドイツの決済事業者DECTAが言及したところによると、ヨーロッパの「暗号資産市場規制法」（MiCA）が2026年に全面的に施行されることで、ユーロ連動型ステーブルコイン市場は重要な転換点を迎える可能性がある。

この数年間、ユーロステーブルコインは本当に窮屈だったと感じざるを得ない。作れないわけではないが、作っても使い道がなかったのだ。銀行は受け入れたがらず、支払い機関も手を出さず、プロジェクト側は毎日のようにPPTで越境決済を描いているが、現実はユーロすらスムーズに交換できない状況だ。

今やMiCAが本格的に施行されようとしている。DECTAは次のように予測している：2026年には、ユーロステーブルコインは重要な転換点を迎える。

しかし、まずはっきりさせておきたいことがある。MiCAがやることは、決してロマンチックなものではない。これは暗号を解放するためではなく、後片付けをするためのものだ。

準備資金はどうやって置く？誰が発行できる？何か問題が起こったら誰に問いただす？

これらの問題は、以前はすべてプロジェクト側の空手形に頼っていたが、今は違う。ルールは硬直し、責任も固定されている。

だから誤解しないでほしい。MiCAは、多くのユーロステーブルコインにとって、好材料ではなく、むしろ整理整頓のためのものだ。

さらに、多くの人が嫌う事実もある：ユーロステーブルコインは、短期的には散在投資家向けではない。
最初のユーザーは間違いなく：企業の決済、越境送金、トークン化資産の清算、Web2金融機関のオンチェーンインターフェースだ。

さらに痛いのは、MiCA後、ユーロステーブルコインは多様に展開されることはなく、少数の銀行のように見えるが、チェーン上に存在するものだけが残るということだ。面白くはないが、役に立つ。セクシーではないが、生き残ることはできる。

MiCAは風口ではなく、ゲートキーパーだ。扉が開いたとき、多くの人は中に入れず、少数の人だけが残って仕事を続けることになる。

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