私がこれまで完全に理解できていないことがあります。

これらの企業は資金を調達してビットコインを購入しているわけですよね？ でも、納得できない部分は、なぜ投資家が仲介者を通じて資金を流しているのか—彼らはただ直接ビットコインを買えばいいのにと思います。完全にアクセス可能な資産のはずです。取引を実行するために、何らかのランダムな企業体を必要としません。

もしリスクに対して懸念があるとか、規制されたラッパーを望む場合は、すでにビットコインETFが存在しています。インフラがすでに整っているのに、なぜもう一層の手数料や複雑さを追加する必要があるのでしょうか？ 自分でポジションを取る代わりに、第三者に資本を渡すことの実質的な価値は何でしょうか？

もしかすると何か見落としているのかもしれませんが、その論理は循環しているように感じます。