3週間で何が変わるのか？答えは：市場全体のセンチメントの基調だ。

ゴールドマン・サックスのパニック指数は、まさに教科書的なジェットコースターを終えたばかりだ——歴史的高値に迫るところから急落し、今は低水準のレンジにある。この激しい反転の裏にはどんな秘密が隠されているのか？

市場が自ら冷静になったと、無邪気に考えてはいけない。本当の理由はもっと直接的だ：FRB（米連邦準備制度）の金融政策の転換が、まるで見えない指揮棒のように作用し、センチメントは政策期待に合わせて揺れ動く。ファンダメンタルズはむしろ脇役に過ぎない。

誰が本当の黒幕なのか？ウォール街のトレーダーでも、個人投資家のFOMO（取り残される恐怖）でもない。的確に調整するFRBの手だ。政策シグナルが変われば、リスク資産は即座に方向転換し、ビットコインのような高ボラティリティの資産は真っ先に影響を受ける。

市場は決して自由ではない。ただ巧妙に飼い慣らされているだけだ。