ジェイコブ・キングがマイクロストラテジーのビットコイン戦略に異議

出典：CryptoNewsNet
原題：ジェイコブ・キング、MicroStrategyのビットコイン戦略に異議
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概要

MicroStrategyは最近、10,624 BTCを購入し、暗号資産界隈で大きな議論を巻き起こしました。ジェイコブ・キングは市場への影響を否定し、「MicroStrategyは市場を動かしたことがない」と主張。彼は「マイケル・セイラーは蓄積家というより洞察家であり、この傾向は長年にわたり明らかだった」と述べました。キングによれば、今回の動きは実際の市場効果というよりもナラティブ（物語）操作であるとしています。

この取得によって、多くの観察者の間で購入意図に疑問が生じました。しかし支持者らは「MicroStrategyは依然としてビットコインの最強の長期支持者の一つだ」と主張。価格変動が起こると、市場参加者はそのギャップの拡大を目撃しました。この期間、ビットコインは強い下押し圧力を受け、著名な買収にもかかわらず市場は下落を続けました。このことが買収の重要性に対するさらなる不信を生み出しました。

歴史的背景と信頼性への疑問

キングは、セイラーがドットコム時代に経験した2000年のSECとの和解を引用。これは収益の誤表記に基づいており、セイラーは830万ドルを支払いました。キングは「現在のマインドセットは過去のパターンに類似している」と主張し、この傾向は歴史的観点から明らかだと述べました。

セイラーファンは、彼がビットコインに集中したことを強調し、過去の出来事が現在の成功を損なうべきではないと擁護しました。アナリストはさらに背景を補足し、「セイラーは会社の立て直しに成功し、MicroStrategyはビットコイン企業株主として著名になった」と説明。この対比によりキングの発言はより物議を醸し、セイラーの信用性を巡って再び議論が起きました。

市場分析と価格への影響

アナリストは、この購入が市場に大きな影響を与えなかった理由を説明しました。MicroStrategyは場外取引（OTC）でビットコインを購入しており、取引所でのスリッページを回避しています。加えて、この期間は弱気相場が続いていました。ビットコインは11月25日以降、40％以上下落し、世界的な流動性逼迫と中央銀行の引き締め政策が影響しました。投資家は投機的資産へのエクスポージャーを減らし、強気材料の影響は失われました。

またアナリストはリフレキシビティ理論（自己実現的予言）について触れ、「認識が市場サイクルに影響を与える」と説明。MicroStrategyは大きな発表でニュースを誇張する傾向があるものの、市場は主に強気相場で反応することが観察されています。今回は上昇モメンタムが生まれず、キングの主張を補強する形となりました。一方で、今回の取得を長期的な戦略行動と見る向きもありました。

バランスシートへの懸念

アナリストはMicroStrategyの財務状況に懸念を示しました。ビットコイン保有額は現在600億ドルを超えていますが、同社の時価総額は約540億ドルです。この不均衡はリスク要因とされています。CEOのフォン・リーは最近、「MicroStrategyはビットコインを売却する可能性がある」と発言しており、キングはこれを「戦略が圧力を受けている証拠」と指摘。市場関係者はMicroStrategyが長期的ポジションを維持できるか疑問視しており、この絶好のタイミングで議論が激化しています。