#稳定币发展与风险 ステーブルコインの発展の歴史を振り返ると、最初のUSDTから現在のVisaとAquaNowの提携に至るまで、まさに隔世の感があります。当時、私はUSDTの誕生をこの目で目撃しましたが、その頃はビットコインが決済手段になり得るかどうかで皆が激論を交わしていました。まさか十数年後、ステーブルコインが暗号資産の基盤インフラとなり、さらには伝統的な金融分野にまで浸透し始めるとは思いませんでした。

今回のVisaの動きは間違いなくマイルストーンです。伝統的な決済大手がステーブルコインの価値を認め、自社のエコシステムに取り込もうとしていることを示しています。2019年にFacebookがLibraを発表した際に巻き起こった大騒動を思い出します。当時は各国政府や中央銀行が自国通貨の主権を脅かすとして民間ステーブルコインを警戒していました。今思えば、ステーブルコインはより穏やかで段階的な形で既存の金融システムに溶け込もうとしています。

とはいえ、ステーブルコインが直面するリスクを見過ごすことはできません。Terra/Lunaの崩壊はその生々しい教訓であり、ステーブルコインの仕組みや裏付け資産に対して高度な警戒心を持つ必要があることを思い知らされました。決済分野でのステーブルコインの活用が広がるにつれ、そのシステム上の重要性も高まっています。一度問題が発生すれば、より広範な金融混乱を引き起こす可能性があります。

今後を見据えると、ステーブルコインの規制がホットな話題になると考えています。イノベーションを促進しつつリスクを防ぐ、そのバランスをどう取るかが各国の規制当局にとって大きな課題となるでしょう。複数のブル・ベアサイクルを経験してきた古参としては、慎重かつ楽観的な姿勢を保つことが最も賢明な態度かもしれません。何しろ、この変化の激しい業界で唯一変わらないのは「変化そのもの」だからです。