新しいビットコインサイクルが到来、しかし予想とは違う

出典：CryptoTicker
原題：新しいビットコインサイクルが到来、そしてそれは予想外のもの…
元リンク：https://cryptoticker.io/en/new-bitcoin-cycle-liquidity-driven-bull-run-2025-2027/

ほとんどの暗号資産トレーダーは、ビットコインが従来の4年周期に従っていると今も信じています。

半減期 → 強気相場 → バブル的天井 → 複数年の弱気相場

しかし、過去10年の証拠は、ビットコイン最大の値動きは半減期によって引き起こされたことは一度もないことを明確に示しています。

それらは流動性拡大によって引き起こされており、その流動性拡大が今再び形成されつつあります。

ビットコインと世界流動性指数を比較したチャートは、その主張を否定しようがありません。 すべての主要なピークは半減期の日付ではなく、流動性の急増と一致しています。

そして、同じパターンが2025年から2027年にかけて再び構築され始めています。

1. ステーブルコインの流動性が真実を示す

最近の価格下落にもかかわらず、ステーブルコインの総供給量は増加し続けています。

これは、ステーブルコインが暗号資産業界におけるマネーサプライに最も近い存在であるため重要です。供給増は以下を意味します：

• 機関投資家は撤退していない
• 資本は暗号資産エコシステムから流出していない
• 大口投資家は大量の待機資金を持ち、マクロなきっかけを待っている

調整局面でもステーブルコインの流動性が増加しているのは、強気サイクルが終了ではなく一時停止していることを示す最も強力なシグナルのひとつです。

2. 米財務省が密かに市場へ流動性を戻している

最大のカタリストのひとつが水面下で進行中です。

###TGA (（財務省一般口座）は)十億ドル近くにあり、通常のレンジより$940 多く積み上がっています。

財務省がこの残高を切り崩すと、その資金が金融システムに戻り、以下を押し上げます：

• 市場の流動性
• クレジット需要
• リスク資産のパフォーマンス

これは過去の拡大局面を後押ししたのと同じメカニズムであり、再び起こっています。

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財務省の買戻しはほんのさわりに過ぎませんでした。

本当の流動性ブーストは、TGAが正常化し始めた時にやってきます — そして歴史的にビットコインは早期に反応します。

3. 世界経済が新たな流動性拡大フェーズに突入

今回のサイクルが過去と異なるのは、世界的な金融緩和の同期です：

• 中国は数ヶ月にわたり流動性を注入
• 日本は約)の景気刺激策を実施し、暗号資産税制も緩和
• カナダは利下げと金融緩和に転換
• FRBは既にQT（量的引き締め）を終了、これは流動性拡大前の歴史的ファーストステップ

主要経済圏が同時に流動性を注入すると、リスク資産は通常、株式やコモディティより早く反応します。

ゆえに、ビットコインの「遅れた」サイクルは、実際にはマクロ環境への適応フェーズであり、天井到達ではありません。

4. 隠れたカタリスト：SLR緩和の可能性

2020年、SLR（補完的レバレッジ比率）免除により米銀がバランスシートを拡大、融資を増やし — 全市場で流動性が急拡大しました。

もし何らかのSLR緩和が再び導入されれば：

• 銀行融資が増加
• クレジットが拡大
• システム全体の流動性が上昇
• ビットコインや暗号資産は即座に反応

この政策だけで2025～2027年の金融環境全体を塗り替える可能性があります。

5. 政治レイヤーが2026年を大転換点に

現行政策の方向性も拡大シフトを後押し：

• 所得税撤廃検討を含む税制再構築の可能性
• 2,000ドルの関税配当案
• 市場寄りの規制姿勢
• より流動性に前向きで暗号資産に建設的な新FRB議長の就任が濃厚

この政治サイクルが重要なのは、政策が流動性を生み、流動性がビットコインサイクルを形作るためです。

6. 複合シグナルが新たな長期ビットコインサイクルを示唆

すべての要素を積み重ねると、状況は明確になります：

• ステーブルコイン流動性の上昇
• 財務省が市場に資金を戻す準備
• 世界的なQE（量的緩和）が再来 $135B 中国、日本、カナダ…(
• 米国でQT終了
• 銀行融資拡大の可能性
• 2026年に向けた市場寄り政策シフト
• 新規機関投資家の参入
• 規制明確化の進展
• より暗号資産フレンドリーなFRBリーダーシップの展望

この組み合わせはビットコイン史上初めてです。

従来の4年周期は完全に崩れます。

7. 新しいビットコインサイクルの姿 )2025–2027(

従来型サイクルの代わりに：

❌ 急激な上昇

❌ バブル的天井

❌ 複数年の弱気相場

これから迎えるのは：

2026年～2027年にかけて継続する可能性のある、流動性主導の拡大フェーズです。

このサイクルの特徴は：

• 構造的な流動性の成長
• 世界的な金融緩和
• 政治的インセンティブ
• 機関投資家の資金流入
• 規制の明確化

これは過去のビットコインサイクルではなく、全く新しいマクロサイクルです。

結論：4年周期は終焉 — 流動性サイクルが主役に

ビットコインはもはやブロック報酬や半減期には反応していません。

世界の他の主要リスク資産と同様に、グローバルな流動性に反応しています。

データが示すのは：

• 流動性は底を打った
• 流動性は上昇中
• 主要経済圏が同時に緩和
• 米国政策も拡大方向へ転換
• ステーブルコインも拡大
• 機関投資家は資金を待機中

次のビットコイン主要フェーズは従来のシナリオには従いません。 より長く、より幅広く、より強力なものとなり — マクロ流動性によって動かされ、マイニングスケジュールには左右されません。