日本銀行が今後利上げする可能性があるので、これは皆さん注目しておく必要があります。

なぜ円の利上げが金融市場に大きな影響を与えるのかというと、世界中が円をレバレッジとして活用しているからです。
日本は長期間ゼロ金利・マイナス金利政策を取ってきたため、円で資金を調達するコストがほとんどかかりませんでした。この数年、グローバル資金は一貫して「円を借りる → ドルに換える → 世界中の高利回り資産に全力投資する」ということをしてきました。米国株、債券、新興市場、暗号資産市場、さらにはA株までもがこの恩恵を受けてきました。
しかし、日本が利上げを始めると、このスキームは逆転します。
円を借りるコストが上昇し、アービトラージが成り立たなくなる → 資金がポジションを解消せざるを得なくなる → 資産を売却して返済
株を売り、債券を売り、暗号資産も売り、一斉に売却 → 円に換えて借金を返済 → 円はさらに上昇
円高がさらに多くの人にポジション解消を強いる → 世界中でレバレッジ解消が起こる
これが「デススパイラル」であり、かつてのDeFi清算と同じ論理ですが、今回はグローバル資産版のリーマン清算です。
したがって、日本が利上げすることで影響を受けるのは円だけではなく、金融システム全体のレバレッジチェーンが巻き戻され始めるということです。本当の破壊力はニュースではなく、レバレッジの逆回転にこそあります。
このような構造的リスクには、やはり適切に注意を払うべきです。