今日チャートを見張っていた時、グループが騒然となった——「USDTの人民元レートがどうして7を割ったの？」と。慌てて全て売却する人もいれば、驚くほど冷静な人もいる。

私はすぐにこう返した：「あなたはUSDTを投機したいの？それともコインをトレードしたいの？昨日仕込んだイーサリアムは10%も上がってるよ？今レートで悩む必要ある？」

でも正直に言えば、今回のUSDTレートが7を割ったのは確かに珍しい。多くのベテランが「こんな低い価格は数年ぶりだ」と言っている。さらに不思議なのは、USDT価格が下がっているのに、コイン価格は急騰している——この裏で一体何が起きているのか？

# 2つの力が市場を引き裂いている

**FRB議長交代？利下げ期待が完全に反転**

ニュースはほぼ確定：トランプはパウエルを交代させ、自身の側近ハセットをFRB議長に据える意向だ。目的は明確——大幅利下げ、いかなる犠牲も厭わない。

市場の反応はどれほど速いか？12月の利下げ確率は一気に90%近くまで上昇、来年さらに50ベーシスポイント下げる可能性も否定できない。ドル安期待がますます強まり、人民元の受動的な上昇圧力が一気に高まった。レートが7を割る？それは始まりにすぎないかもしれない。

**規制当局が動き、ステーブルコインのチャネルをピンポイントで狙い撃ち**

最近、規制当局はステーブルコインを使ったマネーロンダリングや違法な外貨両替への取締りを明らかに強化している。この一撃がクロスボーダー資金のグレーなチャネルの急所を突いた。多くの人がリスク回避のためにUSDTを手放し、短期的な供給量が急増し、レートが耐えられなくなった。

# 一見矛盾した現象：USDT下落、コイン高騰？

これこそが最も面白い部分だ。表面的には全く説明がつかないが、よく考えれば論理は非常に明快：

- **ドル安期待がすでに明確**：もしFRBが本当に積極的な利下げに転じれば、世界の流動性がまた解放される。伝統的な資金の出口が見つからず、暗号資産がその受け皿となるのは自然な流れ。

- **規制強化が逆に「好材料」に**：一部の見方では、グレーなチャネルの浄化は長期的に業界健全化のシグナルであり、むしろ機関投資家の参入信頼感を強めたとされる。

- **市場のセンチメントサイクルが反転中**：期待の改善とともに、以前からのロングポジションの圧力が解消され、資金面も全体的に良好。USDTのレートは法定通貨チャネルの価格指標だが、短期的な変動は多くの人にとってブル相場初期の典型的な特徴とみなされている——過去データを見れば、毎回ブル相場開始前にUSDTレートは同様の圧力局面を経験している。

# 新人は慌て、ベテランは笑う

今回の動きに対して、市場の反応は極端に分かれている：

**新規参入者**：「USDTが崩壊するの？逃げるべき？」

**サイクルを経験した人**：「ブル相場前夜はいつもこう、USDT下落は全然悪いことじゃない。」中には「今の安値でUSDTを買い、レートが7.5に戻ったらまた両替して、楽に10%の差益を取ろう」と考えている人もいる。

結局、この勝負で問われているのは技術ではなく、サイクルへの理解とメンタルの安定だ。あなたは今がリスクだと思う？それともチャンスだと思う？