イングランド銀行は、民間クレジットおよびプライベートエクイティ部門向けのシミュレーション演習を開始しました。これは、金融分野の防災訓練のようなものです。目的は？これらの業界が困難な状況で実際にどのように耐えられるかを見極めることです。

これは単なる理論的な形式的作業ではありません。民間クレジットは近年急増しており、伝統的な銀行の監督外で運営される巨大なシャドーバンキングの力となっています。プライベートエクイティも同様で、大量の資本が集まる一方で透明性は低いです。流動性が枯渇したり、ポートフォリオ企業が連鎖的にデフォルトした場合に何が起きるのか、規制当局は明らかに懸念しています。

ウォーゲーム的なアプローチにより、中央銀行は潜在的な伝染経路をマッピングできます。ファンドの換金がファイアセールを引き起こすのか？相互に関連した金融取引が資産クラス全体でドミノ効果を生み出すのか？これらが、業界参加者とともにリアルタイムのシミュレーションでストレステストしているシナリオです。

特に重要なのは、暗号資産やDeFiが伝統的金融と統合し続ける中で、従来のリスク管理フレームワークがショックにどう対応するのかを理解することが不可欠になっている点です。ここで策定されているプレイブックは、将来的に規制当局がデジタル資産のストレスシナリオに取り組む際の指針にもなり得ます。

要するに、イングランド銀行は次の危機が厳しい形で脆弱性を露呈する前に、その隠れたリスクを知っておきたいのです。