#数字货币市场洞察 **FRB（米連邦準備制度理事会）議長人事が暗号資産規制の構図を一新する可能性**

最近市場で話題となっているテーマの一つ：もし元ホワイトハウス経済顧問のハセット氏が次期FRB議長に就任した場合、暗号資産業界にはどんな変化が訪れるのか？

まずはこの候補者の経歴を見てみよう。ハセット氏は単なるあるコンプライアンスプラットフォームの顧問というだけではなく、同社の数百万ドル規模の株式を保有し、ホワイトハウスのデジタル資産政策フレームワーク策定にも直接関与してきた。さらに重要なのは、彼が繰り返し表明してきたコアな立場だ。すなわち、「ビットコインのようなテクノロジーは従来の金融ルールを書き換えており、規制当局の役割は抑制ではなく誘導であるべきだ」というもの。

このスタンスがFRBレベルで実現した場合、何が起こるのか？

まず考えられるのは規制の明確化だ。現在、機関投資家の多くが最も懸念しているのは政策の曖昧さ。トップレベルから明確な枠組みが示されれば、様子見していた資金が一気に流入する理由となり得る。次に伝統的金融機関の参入深度だ――例えば銀行が合法的に暗号資産のカストディを提供でき、デジタルドルと主要コインが接続されるようになれば、市場規模は一変するだろう。

タイミングも注目に値する。多くのアナリストは2026年後半を重要な時期と見ている。その理由は、もしハセット氏が2025〜2026年に就任すれば、政策メリットが他のテクノロジーサイクル（ビットコイン半減期、ETFへの資金流入、イーサリアムのネットワークアップグレード）と重なり、共振効果を生む可能性があるからだ。

しかし現実は常に予想より複雑だ。FRB議長の最優先課題はインフレと雇用であり、暗号資産政策はあくまで付随的なテーマに過ぎない。SECやCFTCといった執行機関はそれぞれ立場も異なり、調整も簡単ではない。さらにマクロ経済が揺らげば、期待された政策メリットも一瞬でかき消されてしまうかもしれない。

投資家から見れば、これは長期的な変数と言える。短期的には指名の進展や公聴会での発言に注目し、期待先行の値動きもあり得る。中期的にはコンプライアンスプラットフォーム、RWA資産、ビットコインといった領域が恩恵を受けるかもしれない。長期的には心の準備も必要だ――「期待で買って事実で売る」というパターンはこの市場では常に有効だ。

本質的な問題はこうだ。暗号資産政策に深く関与し、業界株も保有する人物が本当に金融政策の頂点に立つとき、それは業界成熟の証なのか、それともまた新たな投機サイクルの始まりなのか？

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