今みんなが最も不安に感じている問題について話しましょう：インフレは本当に再び制御不能になるのでしょうか？

私の結論を最初に述べます：今回のインフレは「一時的な反発」に近く、持続的な大インフレに発展する確率は高くありません。

ひとつずつ分解して説明します——

1️⃣ 最も誤解されやすいポイント

多くの人はこう考えています： 金融緩和＝必ず高インフレ しかし現実はそうではありません。

10年以上前の2010年代、アメリカは超低金利＋大規模な金融緩和を行いましたが、 インフレは長期的に低水準にとどまりました。

👉 は一つの事実を示しています： インフレはまず「供給問題」、次に「金融問題」なのです。

2️⃣ なぜ「インフレはまず供給問題」と言えるのか？

歴史上の2度の本格的な大インフレは、本質的には単なる紙幣増刷によるものではありませんでした：

🔸 70年代の大インフレ → 石油禁輸、エネルギー供給の断絶 🔸 2022年の大インフレ → パンデミックによる世界のサプライチェーンへの打撃 💰 金融緩和はあくまで「燃料追加剤」であり、「着火点」ではありません

そして2023年以降： ✅ 供給は回復 ✅ インフレ全体のトレンドは下降 今年第3四半期の小幅な上昇は、むしろ： 👉 関税による商品コスト上昇の波及効果であり、 「供給の再断絶」ではありません。

したがって今回のインフレは： ⚠️ コスト上昇型 ✅ システム的な制御不能型ではありません

3️⃣ 「インフレの構造」からもっと明確に

インフレは主に3つに分かれます： 🔋 エネルギー 📦 商品 🏠 サービス（住宅＋スーパコア含む）

現在の実態は： ✅ エネルギーは底値圏で横ばい ✅ 住宅インフレは10月以前は弱含み（依然金利は高い） ✅ スーパーコアインフレは安定（消費がまだ支え） 📦 この数ヶ月の小反発を牽引したのは—— やはり関税波及による商品コスト上昇

そして重要なのは： 👉 波及のスピードが市場予想より遅い 👉 そのため10月以前のCPIは、上昇しても毎回予想を下回った

4️⃣ もう一つの重要な変数：基準効果

インフレは「相対データ」です： 📊 前年比は前年と比較 📈 前月比は前月と比較

一巡してコスト上昇が波及し終えた後は：

• 基準値が上昇
• その後価格が高止まりしても上がらなくなれば 👉 前年比・前月比も自然に低下する

確かに： ✅ 絶対物価は長期的に必ず上昇 （70年代から現在まで、アメリカの物価は3倍以上になった） だがこれは長期的な緩やかなインフレであり、制御不能型ではありません。

現在の好材料は： ✅ 関税の「実効税率」は基本的に十数％で安定 ✅ そして免除される可能性もある

5️⃣ 政治こそが「インフレの真の上限」

トランプの支持率が最近大幅に低下し、 最も深刻な原因はただ一つ——インフレ＋生活。

これは2026年中間選挙における生死を分ける問題です。

だからすでに見られるのは： ✅ 農産品関税の免除 ✅ 薬価の強力な抑制 ✅ 今後も「インフレに敏感な商品」への介入が続くでしょう

👉 私の予測： 来年のある時期には、商品インフレの前月比がマイナスに転じる可能性すらある。 前月比がマイナスになって初めて、真の意味で「物価が下がる」と言える。

6️⃣ 時間軸の見通し（本音版）

以前の予測は： 📌 第4四半期にインフレが緩やかに上昇 📌 年末か来年初めに一時的な高値 📌 その後下落

しかし今の課題は： ⚠️ 政府閉鎖が2ヶ月 → データ空白 ⚠️ 11月のインフレデータを待って転換点を確認するしかない

だから結論は： 👉 方向性は判断できるが、具体的な転換点は都度見極めるしかない。

🎯 最後に一言まとめ

✅ 今回のインフレ上昇は一時的 ❌ 70年代や2022年のような「持続的な大インフレ」になる可能性は低い 📉 真の転換点は、 関税政策＋商品前月比がマイナスに転じるか にかかっている

今インフレに不安な人へ一言： 今回は「一息つく」だけで、「もう一度切られる」わけではありません。