2025年暗号資産市場の振り返り：過去最高値と急落が共存、機関投資家資金が市場進化を牽引

ソース：TokenPost オリジナルタイトル：2025年暗号資産市場、史上最高値の中で急落…カイコリサーチが読むビットコインの年 オリジナルリンク：

2025年の暗号資産市場は、劇的な上昇と予想外の下落が共存する展開となった。ビットコインは史上最高値を更新し、XRPやイーサリアムなどの主要銘柄も反発に成功したが、同時に市場は歴史的な清算と流動性の縮小も経験した。

ビットコインの動向とマクロ環境

2025年、ビットコインは年初の9～10万ドルから上昇を開始。4月の貿易政策発表後に短期的な下落を経たものの、その後は米ドルの下落、FRBの利下げ、世界的なリスク資産志向の高まりを受けて、ビットコインは上昇を続けた。8月にはビットコインは対ドルで26%、人民元やユーロなど主要法定通貨に対しては10～19%の上昇を記録。市場分析によれば、暗号資産は依然として米国の政策の影響を大きく受けており、米国の政治的不確実性がビットコイン価格に直接的な下方圧力を与えている。

流動性の改善と機関投資家資金の流入

2025年には流動性が全体的に改善し、主に強力な機関投資家の需要と規制面での進展が要因となった。ビットコイン市場の深度は夏に史上最高を記録し、現物取引量は浅いものの、流動性は一貫して改善した。企業による暗号資産保有の増加、現物ファンドへの流入など、複数の要素がビットコインの買いを後押しした。5月から8月の期間に、98社が資金調達または資金調達を発表し、約900億ドルが暗号資産市場に実質的な資金流入をもたらした。これらの機関資金は流動性の下限を形成し、大規模な売りが発生した際にも市場の急落を一定程度防ぐ役割を果たした。

主要銘柄の反発

XRPは約7年ぶりの高値を更新し、2～3ドル台に到達、主要な上昇局面を記録した。イーサリアムも長年の下落を経て、初めて2021年の史上最高値を突破した。これらの反発は、各プロジェクトの内在価値の向上を反映するとともに、ビットコインの動向とも密接に連動している。

市場リスクイベント

10月10日の貿易政策発表後、市場は歴史的な清算イベントを経験した。ビットコインおよび主要銘柄は単日で最大60%近い下落を記録し、ある大手取引所では数千万ドル規模のロングポジションが清算された。1日あたりの清算規模は20億ドルに達し、その大部分は無防備なロングポジションによるものだった。これは過度なレバレッジと市場集中リスクを反映しており、分散型システムのユーザー保護面での脆弱性も露呈した。

ステーブルコイン市場の発展

ステーブルコインと伝統資産の競争は新たな段階に突入した。USDCはIPO直前に取引量が急増し、4月の月間取引量は240億ドルの史上最高値を記録。これはある大手取引所におけるUSDC現物取引のシェアが57%を超えたことが要因となった。ユーロ建てステーブルコイン（EURC、EURCV）市場もMiCA立法後に明確な取引量増加を記録しており、規制に基づく安定資産が今後の主要な取引ツールとなる可能性を示している。

デリバティブ市場の転機

2025年、米国で無期限先物が承認され、デリバティブ市場に大きな転機をもたらした。無期限先物は現物受渡しが不要で、高いボラティリティに柔軟に対応できることから市場の主力商品となり、ビットコイン取引の68%を占めた。伝統的な金融機関の関心も高まり、米国の取引所は「連続先物」と呼ばれる商品を展開する計画であり、これがデリバティブ市場の拡大を加速させる見通しだ。

総合評価

2025年は、ビットコインの史上最高値更新、主要銘柄の反発、機関投資家の参入、流動性構造の変化など、暗号資産市場の多角的な進化を象徴する年となった。その一方で、ガバナンスリスクや外部ショックへの脆弱性、過度な投機構造といった課題が依然として存在することも再認識された。