マクロ要因が両者に明確な分化をもたらしている。翌日物資金調達金利（SOFR）は約4.0%に接近し、財務省一般口座（TGA）は高水準を維持しており、世界的な流動性が制限され、システミックな金融リスクが高まっている。投資家のリスク資産への需要は減少し、安全資産への需要が回復しており、これが金価格の上昇を後押ししている。同時に、金融市場のボラティリティや裁定取引の清算がビットコインの短期的な圧力を強めている。