#数字资产市场观察 連邦準備制度（FED）がついにQTを停止しました。

資産負債表の実際の縮小幅を見れば、これは姿勢に過ぎないように思える——結局、最近数ヶ月の縮小はすでにカタツムリのように遅い。直接的な衝撃を言うと？想像ほど大きくないかもしれない。

しかし問題は、市場は決して数字だけを見ているわけではないということです。

感情というものは、常にデータの前を走っています。「これ以上血を抜かない」という行動さえも、緊張した神経にとってはホッとするチャンスです。それは皆に伝えているのです：最も厳しい流動性の引き締めは、大確率で終わったということを。政策の風向きは、「インフレとの死闘」から「経済を安定させる」方向に傾いています。

期待を与えることは、時には真の金や銀よりも効果的です。

それは観望資金にリスクを再計算する理由を提供し、次に起こる可能性のある緩和サイクルの心理的な期待を埋め込んでいます。市場が必要としているのは必ずしも即座の緩和ではなく、信じられる転換の信号です。