# パラジウムの2025年展望：数年間の低迷の後、次は何か？

パラジウムは、2022年2月のUS$3,002/ozのピーク以来、圧力を受けています。この金属は2024年のほとんどの期間、US$900–US$1,100の間で横ばい取引を行い、10月にはロシア供給に対する米国の制裁の脅威の中でUS$1,200まで短期間急騰しました。

ここがポイントです：パラジウム需要の80%は自動車の触媒コンバーターから来ていますが、この分野は逆風に直面しています。全体の自動車販売は2025年に1.7%増の8960万台になると予測されていますが、パラジウムを必要としない電気自動車がそのシェアを奪っています。EVの浸透率は2025年に16.7%に達すると予想されており、2024年の13.2%から増加していますが、充電インフラの懸念や市場の saturation により成長は鈍化しています。

**需要対供給の現実:**
世界プラチナ投資協議会は、2025年までに897,000オンスのパラジウムの surplus を予測しており、これはリサイクル供給の120万オンスの増加とロシアおよび南アフリカの鉱山生産の増加によって推進されています。一方、自動車需要は「穏やかに」成長し、850万オンスに達すると見込まれており、依然としてCOVID以前のピークを下回っています。

**2025年の価格予測:**
CPMグループのジェフリー・クリスチャンは、パラジウムがUS$900–US$1,000で推移し、下方バイアスがかかると予想しています。ヘラウス貴金属はUS$800–US$1,200というより広い範囲を描いています。コンセンサス：今後のファンダメンタルズは弱い。

**ワイルドカード:** トランプが提案したカナダとメキシコへの25%の関税は、北米の自動車需要を削減する可能性があり、EVの補助金を撤回することは、内燃機関の需要を実際に支えるかもしれない—皮肉なことにパラジウムにとっては強気。