なぜテクノロジー大手はこんなにお金があるのか？答えはデータです。

Apple、Google、Microsoft、Amazon、Metaの5社を見てみると、その時価総額はS&P 500全体の26%を占めています。彼らの共通点は何でしょうか？データを利用して利益を上げていることです。

しかし、ここに問題があります：データは財務諸表上にまったく見えません。企業は数十億をデータの保存と分析に費やしますが、会計上は運営費用として扱われ、資産とは見なされません。データを資産として記帳すれば、これらのテクノロジー企業の帳簿価値は急増するでしょう。

データを評価するにはどうすればよいですか？業界には三つの方法があります：

市場価格で評価：MicrosoftはLinkedInを262億ドルで買収しました。当時は4.33億人のユーザーがいて、1人あたりの価値は61ドルです。現在、LinkedInのユーザーは倍増して7億人に達し、この論理に従うと会社の価値は430億ドルになります。TikTokの米国事業の評価額は600億ドルで、1億の月間アクティブユーザーがいて、1人あたり600ドル——ほぼFacebookがInstagramを買収した時の30倍です。

コスト推定：Netflixユーザーは平均して1日7.4分視聴し、年間275GBのデータが生成されます。クラウドストレージコストは$0.24/GBで、1ユーザーあたりのデータコストは年間66ドルです。全ユーザーライブラリを計算すると、データ資産は約120億ドルで、Netflixの時価総額の6%を占めています。

キャッシュフローに基づく評価：Twitterのデータライセンス事業は2015年の5600万ドルから2020年には1.28億ドルに成長しました——このビジネスのデータ資産自体の価値は28億ドルです。

重要な点は：データにはネットワーク効果がある。メイトゥアンのデリバリーユーザーが増えれば増えるほど、商人は参加したくなる；商人が増えれば増えるほど、ユーザー体験は向上し、ユーザーも増える。データが倍増すれば、価値は三倍になる可能性がある。これがなぜソーシャル、検索、eコマースのような分野が勝者独占になるのか——先行データの優位性が雪だるま式に増大し、後発者は追いつくのが難しい。

現在、世界中で毎日250万TBのデータが生成されており、さらに加速して増加しています。データをすでに掌握している企業は、ますます価値が高まるだけです。これは、AI、クラウドコンピューティング、データセンターといった分野が非常に人気である理由でもあります—これらは企業がデータをより良く収集、保存、収益化するのを助けています。