株式と債券が同時に暴落したとき：86年間の市場の歴史が明らかにすること

2022年は、多くの投資家が予想しなかった理由で厳しい年でした。S&P 500は18.1%ドロップしました—痛みを伴いますが、歴史的には壊滅的ではありません。真のショック？国債も壊滅的な状況に陥りました。

10年物国債は17.8%急落し、過去最悪の年を記録しました。30年物債券は39.2%失い、1754年のデータ収集開始以来最悪のパフォーマンスです。「安全な避難所」という話は何だったのでしょうか。

これはバランスの取れたポートフォリオにとって完璧な嵐を生み出しました。従来の60/40配分( 60%株式、40%債券)は18%急落しました—1937年以来の最悪のパフォーマンスです。通常の不況では、株式が下落すると債券が上昇してダメージを和らげます。2008年はこれを証明しました：株式は37%下落、債券は20.1%上昇、ポートフォリオはわずか14.2%の下落でした。しかし2022年はそうではありませんでした。

希望の光

ここが歴史の面白いところです。1928年以降、株式と債券が同時に下落した年は他に4回しかありません：1931年、1941年、1969年、そして2018年です。次に何が起こったのでしょうか？

S&P 500は、(の例外である1932年、大恐慌の最中を除いて、4年のうち3年でプラスに反発しました)。国債は4回すべてでプラスになりました。

注意点は？4つのデータポイントは非常に少ない。そして2022年は両方が二桁の減少を示した初めての年であり、歴史的な比較は不確かになります。

これは1974年か2002年か？

2022年は両方の時期を反映しています：2000年のようなテクノロジーの崩壊、1973年のような地政学的要因による石油の急騰。第二次世界大戦後に連続して市場が損失を出したのは二度だけで(、2000年から2002年のテクノロジーのスパイラルを含めれば三度になります)。

しかし、インフレは落ち着いており、雇用市場は安定しており、原油価格は後退しています。新たなショックがなければ、2023年は回復をもたらす可能性があります。

結論: 1972年に投資を行った場合でも、1973-74年の厳しい暴落前に、50年間で年率9.4%のリターンを得ることができました。市場にいる時間は市場をタイミングすることに勝ります—常にそうです。