AIチップラリーが急速に消える: なぜ市場は突然弱気になったのか

過山車について話しましょう——Nvidiaの決算報告が一時的に市場を救ったが、今は全員を再び突っ込ませている。

今天美股开盘那叫一个爽：标普500涨到飞起。原因很简单,Nvidia Q3营收570亿美元,爆表预期。更牛逼的是,这哥们儿预测Q4能冲到650亿,直接打消了AI泡沫论。芯片链条集体high,AMD、Broadcom、ARM全是红。

結果は午後に直接逆行。Nvidiaは最終的に2％以上下落し、全体のAI関連株もそれに続いて急落した。なぜ？いくつかの要因が重なっている：

1.劳动力数据"好坏参半" 9月の非農業部門雇用者数は11.9万人の増加で、予想の5.1万人を大きく上回り、一見強いように見える。しかし、失業率が突然4.4%に跳ね上がり、4年ぶりの高水準となった。この矛盾した信号は市場を驚かせた——データが虚偽であるか、経済がそれほど安定していないかのいずれかだ。

2. 金利引き下げの期待が再び高まった 失業率上昇+新規失業保険請求件数減少、市場は12月にFedが利下げすることに賭け始めた。CME FedWatchツールは、利下げの確率が水曜日の30%から39.6%に跳ね上がったことを示している。債券利回りは暴落し、VIXは19%急増（6週間の新高値を記録）、リスク感情は明らかに変化した。

3. ハト派中央銀行幹部が"冷水を浴びせる" クリーブランド連邦準備銀行の総裁ハマックは言った：利下げは雇用を支え、インフレを引き延ばし、金融市場にリスクを取ることを奨励する。要するに、あまり利下げを期待するなということだ。

勝者と敗者は明確：ウォルマートは5％以上上昇（消費データが強い）、バイオ医薬品のRegeneronは5％上昇（FDAが新薬を承認）。しかし、Bath & Body Worksは25％暴落し、売上が予想を下回り、年間ガイダンスを引き下げた。

一言でまとめると：Nvidiaの業績は驚異的だが、市場は現在、Fedの動向と雇用の安定性により関心を寄せている。AIの熱狂はここまでで、今は"情報過多"の段階——データは良いものと悪いものが混在しており、次の一手は誰も予測できない。