XPengの成長減速：なぜ市場が尻込みしたのか

XPengは決算後に19.7%の下落を見せましたが、ここにひねりがあります：Q3の数字は実際には堅調でした。本当の話は？すべてはQ4のガイダンスにかかっています。

数字は二つの物語を語る

2025年第3四半期の配信ヒット数 (actual):

• 車両販売台数:前年同期比+149.3%
• 売上収益成長率:前年同期比+101.8%

かなり驚きですよね？でも、その後経営陣がガイダンスの爆弾を落としました。

2025年第4四半期の見通し (ガイダンス):

• 配送: 125千-132千ユニット (+36.6-44.3% 年比)
• 収益:21.5-23B RMB (+33.5-42.8% YoY)

問題が見えますか？成長が鈍化しています。厳しい。 約100%から約37%に六ヶ月で減速—これは投資家が嫌う減速です。

これは実際に何を意味するのか

市場の反応は非合理的ではありませんでした。このように成長株が突然方向転換すると、機関投資家は出口に向かいます。XPengは巨大な評価額で取引されており(、年初来で70%上昇しています)。そのため、正常化の兆候があると利益確定が促されます。

EVのジレンマ

重要なのは、XPengはまだ利益を上げていないということです。キャッシュを消耗している企業にとって、その37％の成長ガイダンスは特別なものに感じられません—特にBYDやLi Autoとの競争が激化している中では。

要点: 強い第3四半期は減速する勢いを隠すことはできません。株は値下がり後に安く見えるかもしれませんが、賢い投資家が売っている理由があります。