リフトは依然として良い買い物ですか？ある機関投資家が大きく賭けました。

プレイ: PARキャピタルマネジメントは、2025年第3四半期にLyftのポジションを70%増加させ、1.35百万株を4161万ドルで追加しました。現在、同社は7163万ドル相当の325.5万株を保有しています。

なぜこれが重要なのか？

これは小さな動きではありません。PAR Capitalにとって、Lyftは中規模の投資から第11位の大きさ(2.1%の運用資産総額に変わりました)。興味深いことに、彼らは価格が52週の最低値から2倍になった後にそれを行いました。

通常、機関投資家は早く利益を確定します。利益が出ているときに買い続けるということは、彼らがまだ最高の時が来ていないと考えていることを示唆しています。

語る数字

• 現在の価格: $20.68 (は12ヶ月で16%上昇し、S&P 500を2ポイント上回っています)
• バリュエーション: 時価総額 $8.26B |収益 (TTM) $6.27B |純利益 $150.7M
• P/Eフリーキャッシュフロー: わずか8倍(株価の価値だが、成長の可能性がある)
• 利用指標: 2900万のライダーがアクティブで、Q3だけで2億5000万の旅行
• キャッシュ生成: $1B のフリーキャッシュフローを超えました

分析

Lyftは、北米におけるモビリティの"ペプシ"として、Uberの(“コカ・コーラ”)に対抗しています。過去10年間で年平均15％の売上成長を遂げ、ほぼデュオポリに機能する市場で#2の地位を確立しました。

厄介な質問：自動運転車が支配するようになるとどうなるのか？多くの人はLyftが消えてしまうと考えています。しかし、PAR Capitalや他の機関投資家はそれほど心配していないようです。その理由は：自動運転が普及する未来においても、誰かがそのネットワークを運営する必要があるということです。

物議を醸すこと

Lyftはまだいくつかの州で規制の圧力に直面しており、Uberの(はるかに大きな)競争相手であり、ドライバーの労働市場の不確実性もあります。しかし、"バリュー株"として評価されており、潜在的には"成長株"になる可能性があります — もしこの仮説が機能すれば、大きな上昇余地があります。

ボトムライン: 大手ファンドが勝ちポジションを倍増させるとき、彼らは通常何かを知っています。その “何か” がすでに価格に織り込まれているのかが問題です。