なぜビザがウォーレン・バフェットの最も静かな現金印刷機である可能性があるのか

バークシャー・ハサウェイは6つのダウ構成銘柄にステークを持っていますが、ここで重要なのは、Visaは2026年にもっと注目されるべきスリーパー選択肢であるということです。

ビザのビジネスモデルはほぼ不公平です。収益のほぼ50%をフリーキャッシュフローに変換します — これは誤植ではありません。なぜなら、ビザはカードを発行せず、信用リスクを負わず、会員に報酬を支払わないからです。これは、最小限の設備投資での純粋なネットワーク効果です。

2025年度の内訳:

• 営業キャッシュフロー: $23.06B
• CapEx: たったの$1.48B
• フリーキャッシュフロー: $21.58B

ここがスパイシーになるところです: ビザは昨年、株主に228億ドルを還元しました — 181.9億ドルの自社株買い + 46.3億ドルの配当金。この攻撃的な自社株買い戦略は、発行済み株式が減少し、同じ利益が維持されることを意味します = 自動的に高いEPSになります。

評価チェック：32.3倍のP/Eはトレーリングの利益としては高く聞こえますが、実際にはVisaの10年間の中央値34.3倍を下回っています。翻訳：10年間で株価が4倍上昇したにもかかわらず、適正価格です。

キッカー？ビザは、消費者支出が減速しても、年間で低い二桁の収益成長を維持するべきです。これは今日の市場では珍しい質です。

バフェットは明らかに資本軽量で高いマージンのネットワークについて何かを知っています。ビザは2026年のすべての条件を満たしています。