2026年TSLの2つの関門と1つの千億ドルの賭け

なぜ今、TSLについて話すことが特に重要なのか

TSLの時価総額は1.2兆ドルで、株価評価は売上高の15倍（競合のRivianはわずか3倍）。このプレミアムはどこから来るのか？マスクの最近の予言が答えを示した。

レベル1：EV価格戦争がアップグレードされる

現状：TSLの80%の収入は電気自動車の販売から来ており、その90%はModel YとModel 3の2車種からです。この2車種はどちらもエントリーレベル（価格<$5万）であり、TSLが長年にわたり手頃なEV市場を支配してきた秘訣でもあります。

脅威が来た：2026年には12以上の新しいEVモデルが発売され、その中には価格が$5万を超えるものもいくつかあります。Rivianはこの価格帯で3つの新車を発売する計画で、これによりTSLの長年の独占優位性が破られます。さらに心を痛めるのは、TSLの販売増加率が2025年に停滞することです。

レベル2：自動運転タクシーに賭ける

市場規模：アナリストはRobotaxi市場が最終的に5兆-10兆ドルに達すると予測しています。

テスラの利点:

• 垂直統合：Waymo（グーグル）とUberは自動車を生産していないが、TSLは自ら製造している。
• サプライチェーンの掌握：スケールアップの速度が速く、コストが低い
• 技術のイテレーション：自動運転アルゴリズムにより迅速に適応し、最適化することができる

マスクの狂った目標：2026年に200-300万台のCybercabを生産すること。如果成真、TSLはこの多年級の機会の先導的地位を確保することになる。

投資家が理解する必要があるのは

TSLの現在の評価は、Robotaxiの大爆発の仮定に完全に基づいています。もし2026年にEV競争が利益を圧迫し、同時にRobotaxiが予定通りに納品されなければ、株価は再評価される可能性があります。逆に、自動運転タクシーが本当に飛躍的に成長すれば、これが次の兆候のある成長エンジンになります。

コアロジック：テスラに投資するということは、ElonがRobotaxiに対する約束を果たせるかどうかに賭けることです。