億万長者テッパーのAI投資：2つの株が15％のポートフォリオを支える

ヘッジファンドAppaloosa Managementの運営者デイビッド・テッパーは最近のポジションを公開しました——彼は2つのAI関連株に大きく賭けています。

**アリババ（シェア12.4%）**
テッパーは2022年第2四半期から押し目を買い始め、平均買値は$80.87/株、現在の株価は$167で、浮上益は100％を超えています。この投資は「底打ち論」を完璧に体現しています。当時、アリババは規制の波や大株主のネガティブニュースで誤って売られ、株価は$113まで下落しました。転機はAI分野から来ました——クラウドコンピューティング部門が爆発的に成長し、Nvidiaと提携し、50億ドルを投資してデータセンターを建設し、機関投資家の追随を引き寄せました。しかし、テッパーは第2四半期にはすでに減持を始めており（220万株を売却）、価格が合理的な範囲に戻った可能性を示唆しています。

**インテル（占比2.8%）**
テッパーはQ1での清算後、Q2に再登場し、800万株を新たに購入しました。取得価格は$21.25/株で、現在は$40に倍増しました。この半導体大手はかつて深刻なバリュー・トラップであり、AMDにPC市場シェアを侵食され、AIチップの遅れ、ファウンドリー事業の損失がありました。新CEOの就任後、大幅な人員削減とコスト削減が行われ、重要なのは米国政府とNvidiaからの投資を得たことで、状況を好転させました。しかし、リスクは依然として高く、成長は乏しく、反発が持続するかは疑問です。

**示唆**：テッパーの戦略は明確です——極度の悲観時に底を打ち、転機が訪れたら果断にアービトラージする。この一連の操作は成功率が良かったですが、市場は過剰反応を示しており、今後の動向が注目に値します。