アックマンがバフェットの手法を学ぶ：140億ドルのファンドの45%が3つのテクノロジー株に賭けられている

ヘッジファンドプロBill Ackmanの最近の操作は少し興味深いです。彼のPershing Square Capitalファンドの規模は140億ドルで、そのうち45%（約63億ドル）がUber、Google、Amazonの3つのテクノロジー株に集中しています。

この構成は明らかにバフェットの手法を学んでいる——過小評価された優良企業を重視する。アックマンはハワード・ヒューズ・ホールディングスの47%の株式も取得し、それを「現代版バークシャー・ハサウェイ」に育てようとしている。

3つのコアポジション：

Uberは21%を占める — 今年のQ2の保有額は280億ドル。Uberはアメリカのタクシー市場で76%のシェアを持ち、食品配送は第二位で、ネットワーク効果が強い。Q2の収入は127億ドルで前年比18%増、EPSは34%増の0.63ドル。現在の評価は16倍のPEで、リーダーにとっては安くはない。

Googleは15%を占める — 20億ドルのポジション。アックマンはその検索、AIの実行力、クラウドビジネスを高く評価している。Q2の収益は964億ドルで14%の増加、クラウドの収益は136億ドルで32%の増加、年換算で540億ドルを超えた。重要なのは：H1に締結した10億ドル規模の契約は、昨年の年間の量に相当する。26倍のPE評価は、この質の会社にとっては安いと言える。

Amazonは9%を占める — 130億ドルの新設倉庫。AWSとEコマースの二つのエンジン、どちらも市場のリーダー。Q2の売上高は1677億ドルで13%増、EPSは33%増。PEG比率はわずか0.58（1未満は過小評価を意味する）、アックマンはさらに余地があると言った。

ボトムライン：3つはすべてAckmanによって「最近上昇したが、依然として安い」と認定された優良資産です。この操作は典型的なバリュー投資です——成長があり、堀があり、評価がまだ合理的なビジネスを探すこと。