FRBの金利引き下げの可能性が急落、金が影響を受ける

金は厳しい日を迎えています。新たな米国の雇用データが12月の利下げ予測に影響を及ぼし、現物価格は$4,056.50/オンス(、0.52%の下落)となりました。一方、銀はさらに厳しく、-1.07%の下落を記録しました。

市場を驚かせたのはこれだ：9月は119Kの雇用を追加し、50Kの予測を大きく上回り、5ヶ月で最大の月間増加を記録しました。そう、失業率は4.4%に上昇しましたが、強い雇用者数は基本的に「FRBは金利を引き下げることを切望している」というシナリオを打ち砕きました。

その設定はすでに不安定でした。連邦準備制度理事会のパウエル議長は、12月の利下げが「確定事項ではない」とすでに述べており、最近のFOMC議事録ではメンバーが分かれています：実際に2人は10月の利下げに反対票を投じ、1人は50bpsを望み、もう1人はゼロを望みました(。その理由は？インフレがまだしっかりしており、経済は助けを求めているわけではありません。

今日に切り替えますと、CMEのFedWatchツールは、12月9-10日の25bpsのドロップの確率がわずか39.4%であることを示しています。翻訳すると、市場は「カットが来る」よりも「様子見」がはるかに多く価格に織り込んでいます。

ゴールドの主張はシンプルです：金利が長期間高止まりすると、利息を生まない資産である金はリターンを求める投資家にとって魅力が薄れます。利下げの期待が崩れつつある中で、私たちはそれがリアルタイムで展開されるのを見ています。

要するに？今後3週間で経済データが大きく変わらない限り、12月は「カット」月よりも「ポーズ」月に見えています。