シリウスXM株はあなたのお金に値するのか？あなたが実際に知っておくべきことはこれです

マネーゲーム：SIRIが現金を稼ぐ場所

シリウスXMはシンプルに保っています—そのサブスクリプション収益を稼ぐだけです。昨年、彼らは月額料金だけで66億ドルを稼ぎ出しました。これは、総収益87億ドルの約76%です。残りは？彼らのパンドラ子会社からの広告($18億、約20%)とランダムな機器販売です。従来のFMラジオは無料で放送されるのに対し、この会社のビジネスモデルは人々に車で衛星ラジオアクセスのために月額10〜25ドルを支払わせることに基づいています。

本当の問題：ストリーミングが彼らの市場を徐々に侵食している

今日に目を向けると、もう2004年ではありません。当時、ハワード・スターンの宣伝によって衛星ラジオは未来になると言われていました。しかし今は？Spotifyとスマートフォンのストリーミングが実際の脅威です。シリウスXMは2025年第3四半期時点で3280万の加入者を持っていますが、ここでのポイントは、彼らの加入者数は7年前に3490万でピークを迎えたということです。解約率は管理可能な1.6%のままですが、収益は3年連続で減少しています。これは急落ではなく、ゆっくりとしたフェードアウトですが、それでもフェードアウトには違いありません。

バークシャー・ハサウェイのプロットツイスト

ここが面白くなります。ウォーレン・バフェットのバークシャー・ハサウェイは現在、シリウスXMの37%を所有しており、2024年の夏から購入していて、売却はしていません。なぜでしょう？古き良き時代の人々は「退屈」の中に価値を見出しているからです。

シリウスXMは成長ストーリーとしてはイマイチかもしれませんが、良いバリュープレイです。

• 年間$1 億のフリーキャッシュフローを生み出します
• 7xフォワード利益以下の取引
• ジューシーな5.3%の利回り

負債の負担は現実であり、長期的な存続可能性には疑問符がついていますが、バークシャーが味方にいることは、究極の共同署名者を持つようなものです。

ボトムライン

シリウスXMはセクシーではありません。成長していません。しかし、利益を上げており、キャッシュを生み出し、適度な配当を支払い、世界で最も有名なバリュー投資家が支援しています。それがあなたに購入を促すかどうかは、成長を追い求めているのか、収入を求めているのかによります。実際に何を購入しているのかを理解しておいてください。成熟した、安定したキャッシュカウであり、より良いテクノロジーに対して市場シェアを徐々に失いつつあります。