天然ガスは米国の生産量が過去最高に達し、天気予報が混在しているため急落する

天然ガス先物は月曜日に一息つき、12月のニューヨーク商品取引所が0.68%下落して市場の注目を集める対立するシグナルが戦っています。

弱気圧力:生産の急増

主要な要因は？米国の天然ガス生産が新たな記録を達成しました。月曜日の下部48州の生産量は112.2 bcf/日に上昇し、BNEFのデータによると前年同月比で8.3%増加しました。この供給過剰が価格に大きな影響を与えています。EIAの最新の予測も役に立ちません：2025年の生産見通しを107.67 bcf/日に引き上げ、9月の予測から1%の上昇となりました。

稼働中の掘削リグは、2年ぶりの高水準に近く、供給が更に増加する兆しを示しています。

天候が予想外の事態を引き起こす

Forecaster Atmospheric G2は、11月下旬から12月初旬にかけて、米国の東部2/3で寒気が予想されている一方で、(暖房需要に対して強気)であるが、南東部と西部では暖かい条件がその利点を相殺するという混合の状況を描いています。

明るい点

暗いニュースばかりではなかった:

• 先週のEIA在庫報告では、天然ガスの貯蔵量が14 bcf減少し、コンセンサスの12 bcf減を上回り、予想以上に供給が厳しいことを示しています。
• 米国の電力生産は、11月15日までの週で前年比5.33%増加し、ガス発電需要を支援しました。
• 現在の在庫は5年の季節平均を3.8%上回る適切な水準を維持しています

次は何ですか？

本当の問題は、記録的な生産が価格を抑え続けることができるのか、それとも寒い冬が一部の供給をオフラインにするのかということです。ヨーロッパの貯蔵は81%満杯(で、季節平均の90%)と比較すると、世界的な供給は十分にあることを示唆しており、これが価格の上昇を抑える可能性があります。

結論：供給過剰のダイナミクスが現在はコントロールされていますが、冬の天候のワイルドカードには注意が必要です。