ビットコインの機関投資家の勢いがスピードバンプに直面しました。2025年のほとんどを支配した後、現物ETFの流入が急減しました。10月下旬には、10月27日から11月7日までの間に21億ドルの流出があり、日々のETF購入は何度か約450 BTCの毎日のマイニング供給を下回りました。

緊張感はこうです：マイナーは4月の半減期以来、1日あたり450 BTCを生産しています。今年のほとんどの期間、機関投資家ははるかに多くを吸収しており、供給の圧迫が価格の燃料となっていました。今？最大の限界的な購入者が姿を消しました。

黄色の旗：このETFの弱さが2026年まで続く場合、クリーンな上昇トレンドよりも不安定な価格の動きを期待してください。しかし、逆に言えば、長期HODLerはまだ(10年以上古い通貨を450 BTC/日)のペースで蓄積しています。また、ETFの流入は歴史的に急激に変動します(10月初めには$6B 冷却前の週次流入を記録しました)。

結論：機関投資家が冷え込んでいる限り、短期的には厳しい状況が続く。長期的な仮説は？依然として堅実です—供給の上限 + 浮動株の縮小 + 増え続ける機関投資家の理解は変わっていません。価格の下落は退屈かもしれませんが、壊れてはいません。