コーヒーの価格が今日ラリーしています—アラビカは0.57%上昇し、ロブスタは2.37%急上昇して2週間の高値に達しています。こちらがブレイクダウンです:

**ベトナムの天候ショック**: ダクラク省での大雨による洪水(は、ベトナム最大のコーヒーハブ)の収穫を遅らせています。ベトナムは世界のロブスタ供給の30%を生産しているため、これは重要です。

**米国の関税圧迫**: トランプのブラジル産コーヒーに対する40%の関税が、国内での供給不足を引き起こしています。米国のブラジル産コーヒーの輸入は、昨年比で8月から10月にかけて52%減少しました。結果？ICEアラビカ在庫は1.75年ぶりの低水準(396,513バッグ)、ロブスタは4か月ぶりの低水準です。

**供給のひっ迫**：ベトナムが輸出を(+13.4%増加させて1.31Mトン)に到達したにもかかわらず、世界のコーヒー輸出は前年同期比0.3%減少しました。USDAは、2025/26年度の世界生産が記録的な178.68M袋に達するまで2.5%しか増加しないと予測しており、供給不足を緩和するには不十分です。

**ワイルドカード**: ブラジルの作物予測はまちまちです。Conabは2025年のアラビカ予測を引き下げましたが、StoneXは2026/27年の生産が前年同期比で29%増加すると予測しています。ミナスジェライス(ブラジルの中心部)の天候が重要な注目点です。

結論:関税+フラッド+在庫の逼迫=コーヒー価格の持続的な上昇。