バフェットの引退手紙は何を明らかにしたか？

95歳のバフェットは最近「口を閉じる」と発表しました——1977年以来毎年書いていた長文の株主への手紙をもう書かないし、バークシャー・ハサウェイの年次総会で「終わりのないスピーチ」もしないとのことです。ただし、彼は毎年感謝祭の手紙を続けるつもりです。

これはどういう意味ですか？

キーメッセージ:

• 後任のグレッグ・アベルがCEO職を引き継ぎ、20年近くの協力をしている
• バフェットはアベルが地位を確立するまで、大量のAクラス株を保持する計画です。
• バークシャーはテクノロジー株を増持しました（最近アルファベットのポジションを強化）、AI時代に対する態度が変化しています。
• バフェットはバークシャーがどの企業よりも「崩壊しにくい」と考えていますが、それでも50%下落する可能性があります（歴史上3回発生しています）

私の見解：この「引退」は実際には想像ほど過激ではない。アベルはバフェットのそばで長年過ごしてきたので、投資哲学や資本配分の戦略は大きく変わらないだろう。バークシャーの本質は「最も安定したアメリカの資産バスケット」——小さな会社の時のように倍増成長することはないが、市場が混乱する時には避難の良い選択肢である。

一言でまとめると：バフェットが秩序ある引き継ぎを行っており、バークシャーは引き続き安定した価値投資の対象である。