トレイナー対シャープ：どちらの比率があなたの投資リターンをより適切に測定できるか？

投資ポートフォリオのパフォーマンスが良いか悪いかは、上昇した金額だけを見るべきではありません。真の問題は：この利益を得るために、どれだけのリスクを負ったのか？ これがTreynor比率とSharpe比率が存在する理由です。

リスク調整後の収益は、複雑に聞こえますが実際はとても簡単です

2つの比率は同じことをしています——あなたが1単位のリスクを負うごとにどれだけお金を稼げるかを測定しています。しかし、それらはリスクを見ている方法がまったく異なります。

トレイナー比率はシステムリスク（市場リスクとも呼ばれます）にのみ関心があります。これは、分散投資によって回避できないリスク、例えば株式市場全体の下落のようなものです。計算式は非常に直接的です：

トレイナー = (投資ポートフォリオの収益 - 無リスク金利) / ベータ値

例を挙げると、投資ポートフォリオの年収益が9%、無リスク金利が3%、Beta値が1.2の場合、Treynor比率 = (9-3)/1.2 = 0.5。これは、システムリスク1単位あたり0.5単位の超過収益を得ることを意味します。

シャープレシオはより広範囲です。これは総リスクを見ており、市場リスクだけでなく、個別株や業界特有のリスクも含まれます。標準偏差を使って測定します：

シャープ = ( 投資ポートフォリオ収益 - 無リスク金利 ) / 標準偏差

同じ例をデータを変更する：年収益8%、無リスク金利2%、ボラティリティ10%、それならSharpe比率 = (8-2)/10 = 0.6。

重要な違いは何ですか？

実話実話：もしあなたの投資ポートフォリオが十分に分散されているなら、Treynor比率はより有用です。なぜなら、残りは主にシステムリスクだからです。しかし、もしあなたのポートフォリオがまだ十分に分散されていないなら、Sharpe比率を使ってください。それはあなたが見逃しているリスクも考慮に入れます。

どれを選ぶ？

• あなたは機関投資家で、大型の分散ポートフォリオを管理していますか？Treynorを使用してください。
• 株式、債券、ファンドなどの異なるものを比較していますか？Sharpeを使用してください。
• 確信がない？二つの指標を見て、そうすればより包括的になる

覚えておいてください、これらの2つの比率は単なるツールです。高い比率が必ずしも利益をもたらすわけではなく、低い比率が必ずしも損失を意味するわけではありません。それらは単にあなたが負担するリスクに対して、利益が本当に価値があるかどうかを整理するのに役立ちます。