FRBの利下げ確率が急落：あなたのポートフォリオにとって何を意味するか

ドルはちょうど2週間で最高の1日を迎えました、そしてトレーダーが気にするべき理由はこれです。

全体像

ドル指数は水曜日に+0.65%上昇しました。これは、FRBが驚くべきタカ派の会議議事録を発表した後のことです。重要なポイントは？ “多くの” FOMCの関係者は、金利は2025年末まで据え置くべきだと考えています。これは大きな変化です—12月の利下げの可能性は、先週の70%から現在はわずか28%に急落しました。

逆転のきっかけ: BLSは予想外に10月の雇用報告の公表をキャンセルし、12月9-10日のFOMC会議の前に重要なデータを削除しました。データポイントが少ない = 利下げ派にとっての弾薬が少ない。

通貨戦争が激化している

円は完全に打撃を受け、10ヶ月ぶりの安値に滑り込んだ。日本の首相顧問が日本銀行が3月前に利上げしないと示唆した後のことだ。さらに、日本は20兆円の($129B)の刺激策を計画していると言われており、実質的に利上げよりも刺激策を選択することを認めている。これは、爆発寸前のダブッシュな通貨圧力だ。

EUR/USDは0.46%下落し、ユーロの弱さがドルの強さに続いたが、ECBの(金利引き下げサイクルがほぼ終了)しているのに対し、「据え置き」のFRBがいくつかの底支えを提供している。

貴金属が交戦の中に捕らえられた

金 (+0.40%) と銀 (+0.66%) は先週の厳しい損失の後に反発を試みましたが、強いドルと12月の減少希望の薄れが逆風となっています。それにもかかわらず、中央銀行は諦めていません—中国のPBOCは74.09百万オンスの準備高に達し(、12ヶ月連続の増加)、そして世界の中央銀行は第3四半期に220万トンを購入し、前四半期から28%増加しました。

重要な数字

• 米国8月貿易赤字:-$60.4Bより(better-$59.6B expected)
• 30年のモーゲージ金利: 6.37% (アップ 3 bp)
• MBAモーゲージアプリ：-5.2% 週対週
• 12月のBOJ利上げの可能性: わずか10%

結論: ナarrativeは「ソフトランディング=金利引き下げ」から「FRBは安定を維持=ドル高」に変わった。マクロトレーダーはそれに応じてポジションを再編成している。