連邦準備制度のタカ派とハト派：ドルは動かず、利下げの可能性が66％に跳ね上がる

ドル指数は金曜日に5.5ヶ月のピークに達しましたが、勢いを失い、わずかにプラスの0.03%で終了しました。混合信号は、ボストンのスーザン・コリンズとダラスのロリ・ローガンが金利を据え置くことを支持する一方で、ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズがハト派の爆弾を落としたことから、連邦準備制度理事会（Fed）から直接出てきました：金利引き下げは「近い将来」に来る可能性があります。

市場はそれをはっきりと聞き取った。ウィリアムズのコメントだけで、12月9-10日の利下げの確率は35%から66%に跳ね上がった。

データの面では、米国の消費者信頼感が上方修正され、(+0.7で51.0)となりました。通常これはドルを助けるのですが、インフレ期待が予想外に冷え込みました—1年の期待は4.7%から4.5%に低下し、5-10年は3.6%から3.4%に落ちました。製造業PMIは51.9で、予想の52.0に対してやや軟調でした。

EUR/USD: 0.15%下落、ユーロ圏の製造業が5ヶ月ぶりの低水準に収縮したため、2週間の安値を記録 (PMI 49.7、予想50.1)。ECBのデ・ギンドスはハト派的な雰囲気でユーロをサポートしようとしましたが、(「金利は適切である」)、しかし弱い工場データがより大きな声で語っています。

USD/JPY: ドロップした-0.67%として、円が反発しました。日本の財務大臣片山は「無秩序な為替の動き」について警告し、介入を排除しませんでした。日本の輸出は予想を上回り(+3.6%前年同期比対+1.1%予想)、輸入のサプライズもポジティブでした(+0.7%対-1.0%予想)。BOJの利上げ確率は依然として22%に留まっています。

金 & 銀: 混合の結果。金 +0.48%、銀 -0.77%で2週間の安値。ハト派の連邦準備制度理事会のコメントが安全資産の需要を高めたが、ドルの強さとインフレーション期待の緩和(10年のブレークイーブンが2.239%に低下し、6.5ヶ月の安値)が貴金属に対して逆風となった。銀の下落は、世界的な製造業の不調からの産業需要への懸念も反映している。

金にとっての明るいニュース：中国の中央銀行は、今や74.09M ozの準備高を持つ12カ月連続の増加を達成しました。世界の中央銀行は第3四半期に220MTを購入し、第2四半期から28%増加しました—安定した蓄積が底支えをしています。