連邦準備制度のタカ派姿勢がドルを2週間のピークに押し上げ、12月の利下げの可能性が28%に崩れる

水曜日、連邦準備制度の10月FOMC議事録が「多くの」当局者が年末まで金利を維持したいと考えていることを明らかにした後、ドルが急騰しました。DXY指数は+0.65%上昇し、2週間の高値に達しました。これは、3つの主要な調節剤によって推進されました:

市場を変えたもの

• BLSは10月の雇用データの公表をキャンセルし、12月のFOMC会議前の重要なデータポイントを削除しました—これだけで12月の利下げの可能性は70%からわずか28%に急騰しました。
• FOMCの議事録は予想以上にタカ派的な姿勢を示しました
• 米国の貿易赤字は-59.6B (に縮小し、7月の-78.2B )を上回りました。予想を上回りました。

FX市場全体への影響 EUR/USDは1.5週間の安値に-0.46%下落し、強いドルがユーロに重しとなった。しかし、ユーロの損失は抑えられた—トランプ・ロシア・ウクライナの会談とECBの利下げサイクルの完了がいくらかの支えを提供した。

USD/JPYは、BOJの顧問が3月前に金利が上昇する可能性は低いと示唆した後、+0.95%急騰し、20兆円($129B)の刺激策の可能性で市場を動揺させ、円は10ヶ月ぶりの安値に下落しました。明るい点の1つは、日本の9月のコア機械受注が前月比+4.2%急騰し(、6ヶ月で最高の結果となり)、10年物JGB利回りが1.781%で17年ぶりの高値に達したことです。

貴金属が交戦の中に巻き込まれる 金(+0.40%)と銀(+0.66%)は先週の損失から反発しましたが、ドルの上昇により勢いを維持できませんでした。安全資産への需要は安定しており、中国のPBOCは12か月連続で金の準備を増やし、現在は74.09M oz(、そして世界の中央銀行はQ3に220 MTを購入しました)+28%はQ2(からのものです。しかし、12月の利下げ期待の後退が価格に影響を与えました。

持ち帰り 雇用データのキャンセルは、市場にとっての「おっと、まずい」瞬間でした。それは基本的にトレーダーに、連邦準備制度の12月の会議が重要な文脈を欠くことを伝え、当局者をホールドに向かわせることになります。ドルの強気派が今のところ主導しています。