ウォール街のAIラリーがピークに達しました：ここで何が起こったのか

月曜日は全体的に緑で閉まりました—ナスダックは2.7%のジャンプで大勝し、S&P 500は1.6%上昇、ダウ・ジョーンズは+0.4%。これはナスダックにとって5月12日以来の最高の日で、プレイブックはシンプルでした：AI株はバrrrと動き、FRBは12月にもう一度の利下げが来ることを示しました。

AIモメンタムプレイ

アルファベットは11月18日にユーザーからの促しが少なくて済むアップグレード版AIモデル、ジェミニ3を発表しました。このニュースで株価は6.3%上昇しました。しかし、真の話はここにあります: チップメーカーたちが勝利を収めています。ブロードコムは11.1%急騰し、マイクロンは8%上昇、AMDは5.5%上昇しました。これらの企業は、みんなが構築しているAIインフラを支え、ウォール街はついにそのことに気づき始めています。

テクノロジーセクター全体？ +2.4%。ユーティリティ +1.1%。コンシューマーディスクリショナリーも +1.3% で行動に参加しました。唯一、コンシューマーステイプルズは(-1.2%)でつまずきました。

フェデラル・リザーブの12月のワイルドカード

サンフランシスコ連邦準備銀行のメアリー・デイリー総裁は、12月に25ベーシスポイントの利下げを支持していると述べました。ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁も同様の見解で、さらに0.25%の利下げが来ると予測しています。その理由は、労働市場がインフレ懸念よりも早く弱まっているからです。CME FedWatchでは、12月9-10日に利下げが実施される確率が81%に上昇しており、先週の42.2%からの増加を示しています。

現在のベンチマークレートは3.75-4%にあります。もしカットが実施されれば、2025年に0.25%ずつのカットが3回行われることになります。

重要な数字

• VIXは12.4%下落し20.52になりました(恐怖計が和らいでいます)
• NYSEの上昇銘柄が下落銘柄を2.3対1で上回った
• ナスダックの上昇銘柄は2.16対1
• 183.2億株取引 (やや20セッション平均を下回る)

結論：市場は金利の緩和とAIの強さの両方を織り込んでいます。問題は、この勢いが持続するのか、それとも年末に向けた典型的なリリーフラリーを見ているのかということです。